大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创(ch中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将uàng)新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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