本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周(zhōu)后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格(gé)。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复(fù)苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季(jì)度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期(qī)待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐(zh新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ú)步转向宽松新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续(xù)调整(zhěng)后压力得到(dào)基(jī)本(běn)释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年(nián)大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过(guò)分(fēn)悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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