本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过(guò)随(suí)着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金额满1000万元(yuán)即(jí)可成立，认(rèn)购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金的(de)北(běi)证50指数产品也(yě)是以发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性的增强和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内(nèi)平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心(xīn)指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使(shǐ)得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所很多(duō)优质企(qǐ)业的(de)估(gū)值仍然(rán)偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩(jì)持续释(shì)放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司连(lián)续三(sān)年(nián)实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定(dìng)开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在(zài)二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所优质(zh乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字ì)公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制(zhì)约(yuē)其发展的依(yī)然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度(dù)上(shàng)讲，目(mù)前的(de)北交所优质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北交所(suǒ)的(de)后续(xù)表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩表现来看，他们(men)发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然(rán)延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了(le)估值。

乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字　　三是(shì)从政策(cè)来看(kàn)，去年四季度(dù)以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务(wù)细(xì)则》和(hé)《北京证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以说对这个市(shì)场(chǎng)是加大了呵护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个(gè)市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持仓(cāng)变(biàn)化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精特新次(cì)新股及(jí)北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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