财(cái)联(lián)社5月(yuè)5日讯（记(jì)者封其(qí)娟）五(wǔ)一(yī)劳动节后的(de)首个交易日，A股银行板(bǎn)块大象起舞。在银行板块火热行情的(de)催化(huà)下，“中字头(tóu)”众多个股亦被(bèi)点燃。

　　随着上市银(yín)行(xíng)一季报披露拉下帷幕，经营(yíng)数(shù)据和基(jī)金重仓已经(jīng)悉数(shù)披(pī)露。当行情出现异(yì)动，明(míng)星基金经理的重仓(cāng)情(qíng)况更为(wèi)引人(rén)关(guān)注。

　　据一季报(bào)披(pī)露，姜诚重仓持有(yǒu)了工商银(yín)行(xíng)、建设银行(xíng)、农业银行3家(jiā)国有上市大行以及招商银行。这一阶(jiē)段，重仓工商银(yín)行最多的机(jī)构为中泰(tài)资(zī)管，由姜诚在管的4只产品重仓持有(yǒu)，旗下中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A也凭借1.14亿(yì)股(gǔ)的持(chí)股(gǔ)数量，成为重仓工(gōng)商(shāng)银行最多(duō)的(de)单只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)。工商(shāng)银(yín)行之(zhī)外，姜诚(chéng)在管产(chǎn)品还重仓了建设(shè)银行、农业银行。同时，建信基(jī)金周智硕(shuò)去(qù)年(nián)四季度新发(fā)产(chǎn)品在今年一季度(dù)也重仓(cāng)了工商银行。

　　截(jié)至一(yī)季度末，姜诚在管基金十(shí)大重仓股(gǔ)中，工(gōng)商(shāng)银行、招商银(yín)行赫然(rán)在列。被誉为“零售(shòu)之王”的招(zhāo)商(shāng)银行，也得张坤青睐，旗下易方达蓝筹(chóu)精选持有(yǒu)招商(shāng)银行1.15亿股(gǔ)，是(shì)重仓(cāng)该股最多(duō)的单只产品；此(cǐ)外，还有(yǒu)张清华(huá)旗下多只产(chǎn)品也重仓(cāng)了招(zhāo)商银行。

　　此前偏爱苏南地(dì)区农(nóng)商(shāng)行的(de)丘(qiū)栋荣，一季度减持(chí)了(le)苏农银行、常(cháng)熟银行。一季度末数据显示(shì)，苏(sū)农银(yín)行前(qián)十大流通(tōng)股动中，丘栋荣在管产品占据4席，旗下(xià)中庚价值领航(háng)、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一(yī)年3只产品(pǐn)均(jūn)有减持苏(sū)农银行，共计减持(chí)1862.45万股；经一季度大手笔(bǐ)减持1.04亿股后，重仓常熟银行(xíng)的基(jī)金产品(pǐn)中已(yǐ)无中庚基金的(de)身影。而此前多个(gè)季度，中庚基金持股数量在一众(zhòng)重仓该(gāi)股(gǔ)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行之王”宁波银(yín)行也在一季度(dù)被朱少醒旗(qí)下富国天惠精选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A、陈一峰在管的安信(xìn)价值精(jīng)选以(yǐ)及工银(yín)瑞信旗下鄢耀不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(yào)、杜(dù)洋、胡(hú)志利等老(lǎo)将在管产品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚(chéng)已(yǐ)成工行(xíng)头号粉丝，还(hái)重(zhòng)仓(cāng)建(jiàn)行农行

　　wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至一(yī)季度(dù)末，58家公募(mù)基金及券商资管旗下共计138只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)重仓了(le)工商银(yín)行(xíng)A股，持股(gǔ)总(zǒng)量为9.07亿(yì)元。以重仓(cāng)数(shù)据而言，较去年四季度，机构共计减持(chí)超过1.7亿元。

　　重(zhòng)仓工商银行A股的58家机构中，有55家(jiā)公募基金以(yǐ)及中泰资管、光证资管、银河金汇3家券商资管。这其中(zhōng)，重仓工商银行(xíng)最多的要数(shù)中泰资(zī)管。

　　一季度(dù)末数据显示，中泰(tài)资(zī)管(guǎn)姜(jiāng)诚旗(qí)下(xià)4只产(chǎn)品均(jūn)重仓工商银(yín)行，共计持(chí)股2.06亿股。其中(zhōng)，中(zhōng)泰星元价值优选A共计持有工商银行1.14亿股，重仓有工(gōng)商银行最(zuì)多的(de)单只(zhǐ)基金产品。去年年末，在持仓(cāng)工商银行483只产品(pǐn)中，中(zhōng)泰(tài)星元价值(zhí)优选A以1.05的持股数量成为(wèi)持仓工(gōng)商银行最多(duō)的(de)主动(dòng)管理产品。2022年(nián)三(sān)季度、四(sì)季度，该产(chǎn)品十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)均(jūn)有工商银行。

　　天天基(jī)金(jīn)网(wǎng)最新数据显示，中(zhōng)泰星元价值优选(xuǎn)A今(jīn)年以不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类(lèi)产品排(pái)在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据一季(jì)报，工商银行、招商银行分别(bié)为在姜诚在管产(chǎn)品第三、第八十(shí)大重仓股。过去的(de)一季度，工商银行(xíng)股价累计涨超9％，而招商银行股价累计跌超18.47％。此(cǐ)外，姜(jiāng)诚还(hái)重仓了中(zhōng)国建筑、建(jiàn)发股(gǔ)份、海螺水泥等地产产(chǎn)业链企业以及农药化(huà)工(gōng)企业华(huá)鲁恒升、扬农化工(gōng)等。

　　总(zǒng)体而言，姜诚在(zài)管产品前三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)行业依次为制造业、金融业以及批发和零(líng)售(shòu)业，持仓占净(jìng)值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市(shì)场称之为中(zhōng)生代“黑(hēi)马”的周(zhōu)智硕建信(xìn)智远(yuǎn)先锋(fēng)A一季度增(zēng)持工商(shāng)银(yín)行1198.7万股。与此同时，工商(shāng)银行成为该产品的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建信智远先锋(fēng)A成立(lì)于(yú)2022年10月(yuè)，季末总规模为5.19亿元。去年年报(bào)显示，该产品尚(shàng)未(wèi)持有工商银行。今年以(yǐ)来，该产品已亏损3.05％，在同(tóng)类的3536只产(chǎn)品(pǐn)中，排在第2394位，排名位于中后(hòu)段。

　　在一(yī)季报中，周(zhōu)智硕指出，建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A将自下而上，寻找竞争力突出、风险收益比较高、有(yǒu)望穿越(yuè)周期的(de)公司这条主线进行投资，重(zhòng)点投资了(le)电子、煤炭、医药、银(yín)行(xíng)、化工(gōng)、有色、汽车、电力设备及新(xīn)能(néng)源等行(xíng)业的(de)企业。

　　整体来看，截至一季度(dù)末，周智硕在管基(jī)金前十大重仓股中并(bìng)无银行个(gè)股，主要(yào)重仓(cāng)了兖矿能(néng)源、广汇能源等(děng)煤炭公司、中瓷电子、三安光电等(děng)半导体材料(liào)公司以(yǐ)及南(nán)都电(diàn)源、TCL中环(huán)等新能源产业链公司。

　　工商银行之外(wài)，姜诚旗下中泰兴为(wèi)价(jià)值(zhí)精选A、中泰红利优选一年(nián)均重仓了建设银行、农业(yè)银行，截至一季度末，这2只产品分别持有建设(shè)银行(xíng)、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有大行中，易(yì)方达张清华执掌(zhǎng)的易(yì)方达悦兴(xīng)一(yī)年持有A重(zhòng)仓了邮储(chǔ)银行，以2993.31万股(gǔ)的持股数量，在一众重仓(cāng)该股的(de)基金产品(pǐn)中排(pái)名(míng)第五。

　　丘栋(dòng)荣减持苏南农(nóng)商行、张坤、张清(qīng)华重仓招行

　　从重(zhòng)仓数据看，自2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个季度减(jiǎn)持苏农(nóng)银行，共计减超1.41亿股。今年(nián)一季度末(mò)，中庚基金(jīn)共计持有(yǒu)该股2907.76万股(gǔ)，即使较上一季度减持7726.62万(wàn)股，在重(zhòng)仓苏农银行的4家基金公司中，中庚基金持股数(shù)量仍为最多。

　　较上一季度(dù)，苏(sū)农(nóng)银行前(qián)十(shí)大流通(tōng)股(gǔ)东一季度(dù)累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋荣旗下(xià)3只产品。这(zhè)一季(jì)度，中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘(pán)价值(zhí)、中庚(gēng)价值品质一(yī)年持有(yǒu)分别减持了(le)519.23万股(gǔ)、261.04万股(gǔ)、1082.18万(wàn)股。经此减持，这3只产(chǎn)品分别为苏农银行第三、第(dì)七(qī)、第十大(dà)流通股东；持股保持不变(biàn)的中庚价值灵动灵活配置，则为苏农银行的第八大流通股(gǔ)东(dōng)。

　　自2021年三(sān)季度，中庚价(jià)值灵动灵活(huó)配置以(yǐ)1612.26万(wàn)股跻(jī)身苏农银行十大(dà)流通股东行列后，便(biàn)不(bù)曾减持过。该产(chǎn)品曾(céng)在2021年四(sì)季(jì)度、2022年三季度(dù)分别增持苏农银行833.55万(wàn)股(gǔ)、461.95万股，其余季(jì)度保持不(bù)变。

　　自“入围”苏农银行十(shí)大流通股(gǔ)东以来(lái)，中庚价值领航(háng)、中庚价(jià)值品(pǐn)质一(yī)年于今年(nián)一季度首度减持(chí)苏农银行；同在一(yī)季度减持外，中庚小(xiǎo)盘价值已(yǐ)在2022年一至三季(jì)度连续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓常(cháng)熟银行(xíng)的基金产(chǎn)品(pǐn)中已无中庚(gēng)基金的身影(yǐng)。而(ér)此(cǐ)前多个季度，中庚基(jī)金持(chí)股数量在(zài)一众重仓该(gāi)股的基金公司(sī)中，排在首位。仅从重仓数据(jù)看，自(zì)2022年四季度末起，中(zhōng)庚基(jī)金(jīn)便开始减(jiǎn)持常熟银行。去年(nián)四季度，该基金(jīn)公司首度减持了8520.98万股；今年一季度，中(zhōng)庚基金更是大(dà)手笔减持常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万(wàn)股，中(zhōng)庚价(jià)值领航一季(jì)度(dù)末(mò)仍(réng)持有常熟银行4294.16万股，位(wèi)居该(gāi)公司第八(bā)大流通股东。同期(qī)，中庚价值品质一年持有退出常熟(shú)银行十大流通股东行列；在去年四季度，这2只产品已分别减持了(le)常(cháng)熟(shú)银(yín)行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在(zài)减持之前，丘栋荣(róng)旗下产(chǎn)品也曾连续多个季度增持过(guò)常熟(shú)银行、苏(sū)农银(yín)行(xíng)这(zhè)2家苏(sū)南地区(qū)的农商行。

　　身为“城商(shāng)行之王”，宁波(bō)银行也得(dé)到了诸(zhū)多明星基金(jīn)经理的青睐。截至(zhì)一季度末，在一众重仓宁(níng)波(bō)银行的基金产(chǎn)品中，朱少醒旗(qí)下富国(guó)天惠精(jīng)选成(chéng)长A、劳(láo)杰(jié)男旗下汇添富价(jià)值精选A分别以3000万股、1501.88万股持(chí)股数(shù)量(liàng)，排名第一、第三；这(zhè)一(yī)阶段(duàn)，重仓宁波银行的，还(hái)包(bāo)括陈一(yī)峰在管的(de)安信价值(zhí)精(jīng)选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在管产(chǎn)品。

　　在一季度，重(zhòng)仓(cāng)“零售之王”招商银行(xíng)最多(duō)的是易方(fāng)达基金，与(yǔ)此同时，张坤(kūn)旗(qí)下(xià)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选是重仓招商银行最多的单只产品，季末持有1.15亿股(gǔ)；此(cǐ)外，重仓招商银(yín)行(xíng)较多(duō)的(de)产品(pǐn)，还包(bāo)括(kuò)劳杰男(nán)旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精(jīng)选A、中(zhōng)泰星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选(xuǎn)A、张坤旗下(xià)易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、以及张清华在管的(de)易方达(dá)裕丰回报A、易方达丰(fēng)和A、易方(fāng)达安心回报(bào)A、易(yì)方(fāng)达(dá)悦兴一年持有A等(děng)产品(pǐn)、

　　卖方(fāng)建议关注优质城商(shāng)行，辅以优质农商行

　　据海通(tōng)国(guó)际林加力团队(duì)5月4日最新研(yán)报，银(yín)行业一季度(dù)收入增速略高于2022年。由于(yú)2022年增(zēng)速是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季(jì)度的低点，一季度(dù)的收入(rù)增速有明显的(de)修复。

　　经(jīng)过对比，海(hǎi)通国际认为城商行业绩最好，其次(cì)是农商(shāng)行(xíng)，然(rán)后是大行，最后是股份(fèn)行。国有大行利润增速大致符合预期。其中农行(xíng)为1.75％，工(gōng)行、中行和建(jiàn)行在0％-1％之间，符合预期；交(jiāo)行和(hé)邮储银(yín)行(xíng)分别(bié)为5.6％和5.2％，略高(gāo)于(yú)预期。收入增速(sù)中行、农行、建行、交行、邮储(chǔ)银行均为正增长，其中中行(xíng)收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团(tuán)队指出(chū)，大行(xíng)资产质量平稳，其中工行、农行(xíng)和建(jiàn)行不良率(lǜ)持平，中行、交行和邮储下降，中行下降(jiàng)明显，从1.32％下降(jiàng)到1.18％；五大行拨备覆盖(gài)率都有提(tí)高，其中中(zhōng)行增幅最(zuì)大。需要注意的是，一(yī)季度保费收入对营收贡献较(jiào)大，持续性存(cún)疑；此(cǐ)外，银行和保险(xiǎn)公司的会计规则有差别，需要注意口(kǒu)径差(chà)异对利润(rùn)的影响(xiǎng)。

　　股份行总体(tǐ)收入增速负增长。收入压力主要是由于1月1号(hào)贷款重定价导致贷款利率很(hěn)低(dī)，还有年初一些大银行以(yǐ)极低利率去抢大额对公客户(hù)的贷款，所以(yǐ)一季度息差压力最大(dà)。三四月份极低利率消(xiāo)失后，该团队认为(wèi)息差压力后面会逐(zhú)步缓解(jiě)。

　　基于城商行在上述4类银行中利润增速和(hé)收入(rù)增(zēng)速韧(rèn)性最强，海通国(guó)际建议关注优质的城商行，辅(fǔ)以比较优(yōu)质的农商行。城商行是行业里(lǐ)最强的子版块，建(jiàn)议持(chí)续关注。农商(shāng)行中，常熟银行财(cái)报表现(xiàn)最(zuì)好。

　　林加力团队(duì)认(rèn)为，大行贴近(jìn)中特(tè)估概念，团(tuán)队(duì)首选利(lì)润增速(sù)最好的(de)交通银行，其次是收入增(zēng)速(sù)最超预期的中国银行，再(zài)次(cì)是(shì)结(jié)构数(shù)据(jù)（手续费收(shōu)入）超预(yù)期的邮储银行，拨备覆盖率(lǜ)较高的农业银行也值得关注。股(gǔ)份行中(zhōng)，该团队建议(yì)关注一季报不(bù)错的低估(gū)值(zhí)黑马股，比如利(lì)润(rùn)和收入(rù)增速较好的浙商银(yín)行；机(jī)构热(rè)门股中，估值可(kě)能修复的招商银行和(hé)平安(ān)银行可以在业绩真空(kōng)期(qī)进(jìn)行(xíng)博弈和(hé)交易。

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