美国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受(shòu精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)访者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依(yī)然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的(de)需求(qiú)的(de)提振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可(kě)能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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