财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到绿豆汤的热量是多少大卡(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一绿豆汤的热量是多少大卡份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)绿豆汤的热量是多少大卡提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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