今(jīn)年AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸(xī)引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的(de)知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注(6千克等于多少斤 6千克是多少磅zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报(bào)的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基(jī)金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的(de)阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设(shè)计(jì)板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造成(chéng)了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国(guó)产替(tì)代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度(dù)规模(mó)均出现(xiàn)上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能领域(yù)提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。6千克等于多少斤 6千克是多少磅>

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在一季度(dù)除了(le)加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGP6千克等于多少斤 6千克是多少磅T取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在(zài)当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力(lì)一季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的(de)最高(gāo)值，显示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年(nián)报来(lái)看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于对(duì)经济(jì)复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出(chū)了(le)我们(men)的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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