近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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