全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末的1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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