燕(yàn)京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补(bǔ)偿收益(yì)影响后(hòu)，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的(de)高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降(jiàng)低(dī)经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是(shì)为了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的产能，而新增产能(néng)是为了利用(yòng)自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高(gāo)端(duān)产品的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场转为存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公(gōng)司的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的(de)基(jī)础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花(huā)全麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为(wèi)代(dài)表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价(jià)也不断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤(pí)酒(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的jiǔ)销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优(yōu)化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千(qiān)升(shēng)，约占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山(shān)东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成(chéng)为这(zhè)两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希(xī)望(wàng)借助白(bái)酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了(le)可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司(sī)在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产能(néng)布局，已停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的(de)投资(zī)者(zhě)交流会上就透露，已着手开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售、管理费用率有(yǒu)望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大(dà)规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事会同意政府对(duì)公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收到(dào)上述(shù)目标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部(bù)分(fēn)收益主要系公司取得(dé)处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及(jí)本公司间接全资附属(shǔ)公司华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初(chū)始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤(pí)酒带(dài)来了(le)当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了(le)多(duō)项(xiàng)新建(jiàn)、搬(bān)迁和(hé)改造工程。

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