美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可文章真实身高，文章个人资料简介(kě)能无(wú)法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债文章真实身高，文章个人资料简介务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数(shù)投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风险。

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