公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入九龙司是哪里？前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、九龙司是哪里？影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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