昨夜，国(guó)际油价突然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油一度跌(diē)至69.02美元/桶，日(rì)内跌幅略超过5％， 布(bù)伦特(tè)原油跌(diē)至73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今(jīn)晨收盘，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货(huò)收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收(shōu)创5月4日以来新低。

　　有市场分析指(zhǐ)出，俄罗斯没(méi)有履行其减产(chǎn)承诺，这可能(néng)会让其他成(chéng)员国感到不满。数据显示，截(jié)至5月28日的四周平均(jūn)海运石油出口量为(wèi)六周以来首次下降，降至364万(wàn)桶/日(rì)。该数据(jù)抹平周度数据的部分(fēn)波动，但显示流向国际市(shì)场的原(yuán)油仍处于高位(wèi)，比(bǐ)去年底高(gāo)出逾140万桶/日，比承诺减(jiǎn)产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据(jù)华尔街日(rì)报援引知情人士报(bào)道，由于(yú)俄罗斯不断向市(shì)场注入(rù)大量廉价石油，破坏了(le)沙(shā)特提(tí)振油价的努力(lì)，两(liǎng)国(guó)之间的(de)紧张关系(xì)正在加剧(jù)。

　　知情人士(shì)说，沙特(tè)对(duì)俄罗斯没有充分(fēn)履(lǚ)行其限产承诺(nuò)表示愤怒。沙特官(guān)员已向俄罗斯高级官员(yuán)投诉，并要求(qiú)他们遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日(rì)欧佩克+即(jí)将在维也(yě)纳举行(xíng)重要会议之前，这两(liǎng)个世界(jiè)上最(zuì)大的产油国之间(jiān)的摩擦非常明显。由于对全球经济放缓(huǎn)抑制能源需求的担(dān)忧(yōu)日益加剧，欧佩克+此次(cì)大会将决(jué)定今年下半年的(de)生产计划。

　　也有石油市(shì)场资深(shēn)人士将油(yóu)价重挫的(de)原因(yīn)归咎(jiù)于对债务上限协议的担忧。“债务(wù)协(xié)议(yì)能远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊否顺(shùn)利达成并不是一件(jiàn)轻而易举的事情。毫无(wú)疑问，这使市(shì)场感到(dào)紧张，”美洲瑞穗证券能源期货副总(zǒng)裁罗伯(bó)特(tè)·亚格尔表示。石油分析(xī)主(zhǔ)管帕特里克·德哈恩也指出，人们对债务上(shàng)限协议的“怀疑日益(yì)增长”，以(yǐ)及债(zhài)务限制未能(néng)提高可(kě)能引发“严(yán)重衰(shuāi)退”，抑(yì)制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无(wú)人机(jī)袭(xí)击，普(pǔ)京、白宫表态

　　5月30日(rì)，俄(é)罗斯(sī)国(guó)防部发布消息(xī)称，30日(rì)早(zǎo)上，8架乌克(kè)兰无人机对俄罗斯(sī)首都莫斯科发(fā)动(dòng)袭击，但均已被击(jī)落。

　　俄(é)罗斯(sī)国防(fáng)部称(chēng)，乌(wū)克兰当(dāng)局针对莫斯科市设施的攻击(jī)是恐怖袭击。目前(qián)，俄相关部(bù)门(mén)正(zhèng)在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报(bào)道，俄罗(luó)斯总统普京称，乌(wū)方出动无人(rén)机袭(xí)击莫斯科是(shì)“恐怖主义活(huó)动”。

　　据(jù)英国天空(kōng)新闻网消息(xī)，在(zài)莫斯科(kē)30日(rì)发生无人(rén)机袭(xí)击事(shì)件后，美国(guó)白(bái)宫回应称，“我们不支持(chí)对俄罗斯(sī)境(jìng)内发动袭击(jī)”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺(duó)回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务(wù)

　　2023年5月(yuè)30日，国务(wù)委员兼外长秦刚(gāng)在北京会见特(tè)斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中(zhōng)国人民正以中国式现代化全(quán)面推进中华民族伟(wěi)大复兴。中国式现代化(huà)是人口(kǒu)规模(mó)巨大、全体人(rén)民共(gòng)同富裕、人与自然和谐共(gòng)生的现代(dài)化，将创(chuàng)造前所(suǒ)未有(yǒu)的增长潜力和市(shì)场需求，中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)汽车产业发展(zhǎn)前(qián)景(jǐng)广(guǎng)阔。中国将继(jì)续坚(jiān)定不移推(tuī)进高水平对外开放，致力(lì)于(yú)为包(bāo)括特斯拉公司在内的各国企业打造更(gèng)好的市场化、法(fǎ)治化(huà)、国(guó)际化营商(shāng)环境。中国的发展是世界的(de)机(jī)遇(yù)。一个(gè)健(jiàn)康、稳(wěn)定(dìng)、建设性(xìng)的中美(měi)关系既有利于(yú)中美两国(guó)，也有(yǒu)利于(yú)世界。拿特斯拉(lā)汽车来比喻，发展好中美关(guān)系，需要把准方向盘(pán)，沿着习(xí)近平主席提出的相互尊(zūn)重(zhòng)、和平(píng)共处、合作共(gòng)赢的正确(què)方向前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善(shàn)于“踩油门”，推(tuī)进(jìn)互利合作。

　　马(mǎ)斯克表示，中国人民勤奋、智慧(huì)，中(zhōng)国发展成就理(lǐ)所当然。美中(zhōng)利益交融，如同连体婴儿(ér)彼此(cǐ)密不可分。特(tè)斯拉公司反对“脱(tuō)钩断链”，愿继续拓展在华业务，共(gòng)享(xiǎng)中国(guó)发展机(jī)遇。

　　有色(sè)金(jīn)属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属板块普跌，但沪锡、沪镍(niè)价(jià)格(gé)出现上(shàng)涨，且(qiě)沪锡涨(zhǎng)幅相对较大。分析人士认(rèn)为，有色金属板块走势分化，主要和各品种自身基本面有关。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货有色金属总监杨莉(lì)娜表(biǎo)示，近期(qī)有色金属走势分化主(zhǔ)要是受宏观预期以及各品种基本(běn)面差异的影响。锡价(jià)波动居首，与缅(miǎn)甸供应扰动的消(xiāo)息有关。5月20日缅甸重(zhòng)申矿山禁(jìn)采(cǎi)政策，而缅甸锡(xī)矿(kuàng)产量(liàng)占全球约13％，引(yǐn)发市场短缺忧(yōu)虑。此(cǐ)外，从(cóng)消(xiāo)费结(jié)构来(lái)看，铜、铝、锌消费结构偏(piān)传统基建、地(dì)产，受当前预期转弱影响(xiǎng)较大，而锡和镍的消费主(zhǔ)要(yào)是新能源和(hé)芯片(piàn)，市场普(pǔ)遍看(kàn)好其消费预期(qī)，铅则整体处(chù)于下有(yǒu)成本(běn)支撑，上(shàng)受需求限(xiàn)制的振荡区间，相对(duì)矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不(bù)显著。

　　“目(mù)前有色金属仍(réng)受宏观(guān)情绪主导。”杨莉娜表(biǎo)示，美债上限议题悬而(ér)未决，市场担(dān)忧如果(guǒ)美国两党未能达成(chéng)一(yī)致，将引(yǐn)发全球性的金融危机，短期避险情(qíng)绪升温(wēn)。最新公布(bù)的美国经济数据(jù)表(biǎo)明，粘性通胀(zhàng)仍存，加(jiā)之美联储重要官员亦表示将继续升息应(yīng)对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏(sū)力度边际(jì)减弱，叠加(jiā)消费淡季(jì)引(yǐn)发市场对于后市的需求(qiú)预期(qī)转弱。

　　短期来看，杨莉(lì)娜认为，工业品(pǐn)可能随着宏观(guān)情绪反复(fù)而宽幅(fú)波动。如果美国(guó)债务上限达成一致，短(duǎn)期情绪回暖(nuǎn)之(zhī)下，工(gōng)业(yè)品可能会迎来超跌(diē)反(fǎn)弹。不过，从中长期来看，在海(hǎi)外衰退周期下，有色金属仍将(jiāng)偏弱势运(yùn)行。作为(wèi)顺周期(qī)品种，有色金属价格将反映出未来经济的衰退预期。过去几十年(nián)的统(tǒng)计数(shù)据表(biǎo)明，铜(tóng)价与(yǔ)联邦利(lì)率大部(bù)分时期存(cún)在高度(dù)正(zhèng)相关的关系，加息见顶意味着铜价也(yě)将(jiāng)见顶。其背后的逻辑是(shì)，当美联(lián)储加息(xī)见(jiàn)顶乃(nǎi)至不得(dé)不降息时，经(jīng)济已经陷入衰退，此时资本(běn)开支(zhī)减少，终端(duān)需求大幅(fú)萎缩，工业品需求也随之(zhī)大幅下行(xíng)。此轮加息(xī)周(zhōu)期的风险在于(yú)，过去几次联邦利(lì)率超过5％时，美国(guó)经(jīng)济(jì)都不(bù)可避免地陷(xiàn)入了深度衰退(tuì)，带来更严重(zhòng)的(de)商品回调压力。

　　印(yìn)尼政策有(yǒu)变？沪(hù)镍供强需弱

　　沪镍主(zhǔ)力合约在周二(èr)早上(shàng)开盘后出现较为明(míng)显的反(fǎn)弹上行，而后回落(luò)至收盘(pán)价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国际镍钴产(chǎn)业链(liàn)大会上(shàng)，印尼(ní)投资部高管表(biǎo)示，或将在今年(nián)推出镍价格指数(shù)，并暂缓对于镍产品征收(shōu)关税的计(jì)划。此前，曾有消息传(chuán)出印尼政府(fǔ)或(huò)将计划(huà)取消(xiāo)对于镍(niè)产品(pǐn)的免(miǎn)税政策(cè)。SMM认为(wèi)，单从(cóng)印(yìn)尼高(gāo)镍生铁(tiě)的角度(dù)，此前取消免税政策的消息对于进口(kǒu)镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍铁出(chū)口或将受到(dào)一(yī)定限制的预期。然而(ér)此消息一出，相(xiāng)当于印(yìn)尼镍生铁或将较国内镍生铁优势弱化(huà)的预期被(bèi)打(dǎ)破，而镍铁(tiě)整体(tǐ)持续过剩预期再次回到(dào)最(zuì)初(chū)的(de)状态。

　　肖宇非表示，昨日(rì)沪镍振荡(dàng)小(xiǎo)幅反(fǎn)弹走势符合预期，一是美(měi)债上(shàng)限问题达成协(xié)议(yì)，情绪暂时稳定。二是镍现货市场紧(jǐn)缺(quē)，本周沪(hù)镍库存(cún)减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨(dūn)。社会库(kù)存处(chù)于(yú)历史(shǐ)低位并持续去(qù)库(kù)、国(guó)内外交易(yì)所(suǒ)库存不断(duàn)下降(jiàng)对期价形成支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二(èr)沪镍价格小幅(fú)上涨，一方(fāng)面是宏观压(yā)力略(lüè)有缓解，而镍作为前期(qī)下跌较(jiào)为(wèi)剧烈(liè)的品种，在整(zhěng)体压力缓解、空头回(huí)补下(xià)有一定反弹需求，镍锡这(zhè)类资金敏感度较高品种共振。另一(yī)方(fāng)面，从镍自(zì)身(shēn)基本面来说，虽然(rán)中期供应(yīng)全面过剩压力较大，但短期来(lái)看，镍低库存且仍在去(qù)库(kù)的矛盾易引发较强波动。

　　从基本面来(lái)看，杨莉(lì)娜分析(xī)认为，供给方(fāng)面(miàn)，国(guó)内电解(jiě)镍产量料会继续增长，电(diàn)解(jiě)镍今年新投产(chǎn)能(néng)继续爬坡，而季度末也(yě)有新产能投(tóu)产预期。进口来看，电解镍5月末(mò)6月初或有(yǒu)进(jìn)口到货，对当前(qián)低库存略有缓解。库存方面(miàn)，LME镍处(chù)于低点，国内期现货库存也都(dōu)处于极低位置，现货升水反复波动。从需求端来看，合(hé)金刚(gāng)需暂处淡季(jì)按需(xū)采购为(wèi)主，不锈钢排产(chǎn)受限需(xū)求，仍处(chù)于期现主动去库存过(guò)程中(zhōng)，新能源汽车长期发(fā)展较好，但今年需求(qiú)增(zēng)长较去年明显降速，而(ér)原料端(duān)产能产量均在改善。

　　“建议短期以反弹对待(dài)，中长期仍(réng)可能(néng)有下行空间。”杨(yáng)莉娜(nà)表示，需关注宏观流动性收(shōu)缩节奏以(yǐ)及(jí)需求预期影响，基(jī)本面(miàn)关(guān)注(zhù)电解(jiě)镍产能释放节奏与现实供(gōng)应预期差。

　　肖宇非认为，镍的基(jī)本面没有发(fā)生(shēng)改变，镍市场(chǎng)供应端的增量(liàng)预(yù)期不变，加之现在镍产能处于(yú)高利润状态(tài)，中(zhōng)长期依然是供(gōng)强需弱的基本面不变，保持中(zhōng)长期看空(kōng)的观(guān)点。近期出现的反弹是中(zhōng)长线(xiàn)高位(wèi)加(jiā)仓比较好的机会。值得关注的是(shì)，近期消(xiāo)息面多空交织(zhī)，印尼免税政策(cè)的进一步确认(rèn)和落(luò)地(dì)是近期(qī)需要跟踪关注的。

　　国(guó)信期(qī)货(huò)有(yǒu)色金属研究员李祥英认为，镍价短期反弹，但上(shàng)行动力不足，虽有(yǒu)低库存(cún)支(zhī)撑镍(niè)价(jià)，但当前电解镍进口盈利空间(jiān)已经打开，进口镍(niè)将对库(kù)存形成补充。而向下(xià)受(shòu)制于与硫酸镍之(zhī)间的价差(chà)问题，短期也(yě)难有太流畅的下行趋势。整体来看，镍价短(duǎn)线围绕16万元/吨(dūn)一线振荡(dàng)概率较高。

　　沪锡(xī)涨幅近3％

　　昨(zuó)日，沪(hù)锡强势上涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货(huò)沪锡研究员胡彬(bīn)认为(wèi)，沪锡大涨主(zhǔ)要有两(liǎng)方面原因，一是日(rì)前缅甸佤邦政府发(fā)文重申8月禁止(zhǐ)矿产(chǎn)开采，这(zhè)也再次证实(shí)了(le)此前4月下发的禁(jìn)矿声明，当时消息带(dài)动沪锡(xī)在当日涨停。二(èr)是(shì)西南(nán)地区某冶炼企业表示在(zài)周末已经进入(rù)检修(xiū)状态，检修(xiū)将持续1个半月左右(yòu)，预计(jì)影(yǐng)响(xiǎng)产(chǎn)量2000吨左右。这两则消息使得(dé)锡供应端偏紧预期(qī)加强，锡价强(qiáng)势上涨。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供(gōng)给(gěi)方面，国内(nèi)锡冶(yě)炼厂加工费持稳(wěn)，冶(yě)炼企业周度开工率小幅(fú)上(shàng)升，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且某西南地区冶(yě)炼(liàn)厂也因此开始停产(chǎn)检修(xiū)。近期沪伦比振荡(dàng)整理，进口(kǒu)盈利窗口维(wéi)持开启(qǐ)。需(xū)求方面，整体(tǐ)继续呈现淡季表现(xiàn)。4月锡焊(hàn)料企(qǐ)业(yè)开(kāi)工(gōng)基本较3月持平，部分企(qǐ)业预计(jì)5月订单(dān)情(qíng)况会小(xiǎo)幅好转(zhuǎn)，镀锡板(bǎn)开工持稳，铅蓄电池企(qǐ)业开工周(zhōu)环比有(yǒu)所下降(jiàng)。库存(cún)方面，上(shàng)期所库存有所上升，LME库存有所增(zēng)加(jiā)，SMM社会库存(cún)周环比大幅减少。精(jīng)炼锡目前基本面需求端(duān)依(yī)然难言向(xiàng)好(hǎo)，但是未来供(gōng)应端或将持续(xù)偏紧(jǐn)，只是(shì)价格反弹后现货成交较为(wèi)清淡。上周缅甸佤(wǎ)邦政府重申8月禁矿，叠(dié)加周末冶炼厂检(jiǎn)修的(de)消息(xī)提振盘面强势上(shàng)涨，建议短期偏多(duō)思路对(duì)待，中长期延续区(qū)间振荡走势。需关(guān)注矿端供应(yīng)情(qíng)况及美指走(zǒu)势(shì)，上方(fāng)压力位230000元(yuán)/吨，下方支撑位175000元/吨(dū远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊n)。

　　南(nán)华期货有(yǒu)色分析(xī)师肖宇(yǔ)非分析称，从精炼锡供给端看，在临(lín)近夏(xià)季时(shí)，锡冶(yě)炼厂会逐步开始检修。根据以往经验，检(jiǎn)修(xiū)将从6月逐步开始，到8月逐步(bù)结束。据了解，部分西南地区冶炼厂(chǎng)已经将检修提上日程，开始(shǐ)为(wèi)检修做准(zhǔn)备。随(suí)着检(jiǎn)修的开(kāi)始，精(jīng)炼锡供给将减少。另(lìng)外，缅(miǎn)甸禁矿事件还在(zài)发(fā)酵，市场仍有传言，佤(wǎ)邦将严格执行此前宣(xuān)布的禁矿(kuàng)令。若严格禁矿(kuàng)，锡矿供给(gěi)或将减少超过4％。需(xū)求端，费城(chéng)半(bàn)导体指(zhǐ)数在(zài)5月25日和26日出现大(dà)幅(fú)上涨，主要是因为(wèi)几大半导体公司股票价格上升，市(shì)场(chǎng)看好(hǎo)AI科(kē)技带来(lái)的半导体需(xū)求。在供给(gěi)逐渐(jiàn)走向(xiàng)紧张，需求有新的亮(liàng)点(diǎn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯(hāng)实底部基础为主，伺(cì)机寻找发力的亮(liàng)点。”肖(xiào)宇非(fēi)表示，从技术面看，锡价(jià)在15万(wàn)元/吨、18万元/吨和20万元/吨(dūn)这三个位(wèi)置有(yǒu)明显的(de)支撑。从供给端看，在锡价跌(diē)破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始出(chū)现一(yī)定的亏损，会导致精炼锡供给减少，从而刺激锡价(jià)上涨。从需求端(duān)看，AI科技带来的新(xīn)增长点目前暂(zàn)时无法形(xíng)成规模，因(yīn)为锡价和(hé)需求关联程度大于供(gōng)给。从(cóng)短期来看，锡价或有一定(dìng)的上(shàng)涨，但是难以形成上涨趋势(shì)，除非电子消费(fèi)品需求能够如期复苏(sū)。

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