财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来股价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者的目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下(xià)黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男(nán)等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货(huò)需求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配释放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金价(jià)形成长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今年(nián)三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有望凭(píng)借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有(yǒu)较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增(zēng)长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看，主要(yào)包(bāo)括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下游的终端零售环(huán)节(jié)，其中下游环节的(de)附加值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以获得(dé)更加优(yōu)化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登(dēng)集团(tuán)外其余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全(quán)统计，相关上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生(s敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗hēng)等，具体情况如下(xià)：

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