5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jī硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ng)济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业(yè)的(de)增长主要得益(yì)于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(j硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子īn)融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对(duì)于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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