芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青年失(shī)业(yè)率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年(nián)失(shī)业率拆解为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自(zì)失业增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等(děng)服务业(yè)，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人(rén)口会随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等(děng)不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告(gào)将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的变化(huà)。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不(bù)变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的(de)基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(阴肖有哪几个生肖wàn)人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去(qù)年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕(bì)业(yè)影(yǐng)响，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过(guò)的(de)失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原(yuán)因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)阴肖有哪几个生肖来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低(dī)，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育(yù)程度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出(chū)行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由低到(dào)高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他(tā)6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个行业(yè)是过(guò)去十年(nián)青年(nián)就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸(xī)纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育(yù)年限基本(běn)一致(zhì)，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行业(yè)失(shī)业(yè)率的近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出(chū)现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等(děng)行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力，主要(yào)由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步入人(rén)口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能(néng)仍然(rán)较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低于其他(tā)年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据(jù)今年(nián)3月统计局披(pī)露(lù)的青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业(yè)人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就(jiù)业(yè)好转后会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来(lái)看，对(duì)学历(lì)的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也(yě)是(shì)人(rén)口长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国(guó)青(qīng)年人口数量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的(de)人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围(wéi)为中(zhōng)国大(dà)陆的(de)城(chéng)镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份(fèn)有限公司(sī)

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