海通策略认为(wèi)，全A盈利拐(guǎi)点已现(xiàn)，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.一本书多重，一本书多重有一斤吗4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放(fàng)缓(huǎn)，券商和保险盈利大(dà)增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已(yǐ)经(jīng)开始回升，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善，其(qí)中受益(yì)于国(guó)产(chǎn)替代的半(bàn)导体材(cái)料(liào)和半导体设备维持较高增速，其中设备盈利(lì)加速(sù)增长(zhǎng)；低(dī)碳经(jīng)济景气度高位回落，新型电网盈利增速持续提升，主要(yào)受益(yì)于(yú)储能的快速发展。

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