30年“不败”的可转债信仰，突(tū)然(rán)之间出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可(kě)转债(zhài)，*ST搜(sōu)特(tè)的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌19.85％，价(jià)格(gé)跌至31.66元，30年(nián)可转债(zhài)历史上从未有过如此低(dī)价可(kě)转债，与此同时，各类(lèi)低价转债接连雪崩(bēng)。分析认为，资金(jīn)开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)今天也(yě)继续不乐(lè)观，自(zì)周二盘(pán)中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳(tiào)水之后(hòu)，市场(chǎng)持(chí)续回落，上证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深证(zhèng)成(chéng)指跌1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交(jiāo)额8481亿元，与前(qián)一日有所缩量。

　　行(xíng)业板块方(fāng)面(miàn)，此(cǐ)前最牛的(de)传媒(méi)娱乐(lè)领跌，大跌(diē)超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色(sè)等(děng)也跌超(chāo)3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过(guò)北上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债面临退(tuìjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)市

　　带崩整个低价转债(zhài)市场

　　30年没有过的(de)可转债退(tuì)市历史，在(zài)今年5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告(gào)公(gōng)司和蓝(lán)盾转(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗zhuǎn)债(zhài)被告知要退市，打(dǎ)破(pò)了30年来的可转债没有出现(xiàn)正股和转债退(tuì)市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转债持续暴跌，第(dì)2只(zhǐ)打破历(lì)史来得太快。蓝(lán)盾转债已停(tíng)牌，而(ér)搜(sōu)特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜(sōu)特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴(bào)跌，面(miàn)值100元的(de)转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市(shì)情(qíng)形，以及可能面临的违约。彻(chè)底带(dài)崩(bēng)了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双(shuāng)低策略似乎(hū)也不再(zài)奏效。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正股塞力(lì)医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债等(děng)跌超6％。

　　如(rú)今(jīn)又涌现大批价格跌破100元(yuán)的低(dī)价转债(zhài)，而一(yī)年前市场还(hái)在关注“消灭”100元(yuán)以(yǐ)下可转债，一度没有转债价格低(dī)于100元。如今是多只(zhǐ)接连闪崩断崖(yá)下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波(bō)动剧(jù)烈(liè)

　　上(shàng)证指数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续(xù)下行，今日又跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻(fān)红后(hòu)，市场持(chí)续走(zǒu)低。

　　有分析表示，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波动加剧，资(zī)金(jīn)分歧较(jiào)大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新(xīn)增社融、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致(zhì)预期，一季度冲量明显(xiǎn)+票据(jù)利率下行(xíng)，数据走弱在(zài)方(fāng)向上不超预期，但(dàn)幅度较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热(rè)不匀再现，居(jū)民中长贷在1Q脉(mài)冲式修复(fù)过后明显走弱(ruò)，单月新(xīn)增创历史新(xīn)低(dī)，与(yǔ)地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复(fù)→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数据反映的制造业库存及产能周期位置看，弹性或(huò)有限。金融数据(jù)再次印(yìn)证复苏成色需巩固，或(huò)提升(shēng)政策加码“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日(rì)也表示，后(hòu)续(xù)来看市(shì)场(chǎng)回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口(kǒu)仍(réng)超预期(qī)，外需(xū)仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除(chú)基数效应外(wài)，欧美的韧性(xìng)与(yǔ)东盟(méng)相对(duì)强(qiáng)劲的(de)需求均(jūn)支撑了外(wài)需，内需(xū)同样在修复下市场分(fēn)子(zi)端(duān)边际(jì)向好。

　　第二、国内外(wài)流动(dòng)性(xìng)仍然偏好。国内看，4月(yuè)政治局会(huì)议仍然强(qiáng)调稳增长，应对(duì)弱复(fù)苏下(xià)流动性大概率仍然维持(chí)宽松，同(tóng)样仍(réng)可能有增量政策(cè)出(chū)台，对(duì)市场均是呵(hē)护而非压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价(jià)美联储本轮加(jiā)息已至(zhì)顶点，仍然存在区域银行风险隐患同(tóng)时通胀仍(réng)在(zài)下行下，后(hòu)续海外(wài)流(liú)动性难更紧，外(wài)资对国内市场的(de)流(liú)出压力不大。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，权重板块(kuài)内部的分化，热门板块(kuài)交易性的波(bō)动是指数调整主因，但在内(nèi)需修(xiū)复、外需韧(rèn)性，且(qiě)国内政(zhèng)策呵护延续、外资流出压力不(bù)大(dà)下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复延续。

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