财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一(yī)辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而(ér)却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服(fú)务(wù)收费、种植体集中(zhōng)带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合治(zhì)理措(cuò)施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不(bù)用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也(yě)看到不少患者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在(zài)等(děng)集(jí)采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节(jié)约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公(gōng)立(lì)医(yī)院常规种植牙医(yī)疗服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔流行(xíng)病(bìng)学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北京民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构(gòu)在4月(yuè)1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多元/充电宝100wh等于多少毫安颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后的山东(dōng)省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询(xún)量(liàng)、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末(mò)记者，他认(rèn)为这(zhè)个(gè充电宝100wh等于多少毫安)目标(biāo)或许一年后(hòu)就能(néng)实(shí)现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产(chǎn)种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很(hěn)难快速(sù)放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间短(duǎn)、案例(lì)少的(de)国(guó)产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业(yè)积累(lèi)更多的临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未来长期的应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙(yá)市场规(guī)模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括上游设(shè)备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照(zhào)计算机重组(zǔ)断层影像设备的(de)美亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器(qì)械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日(rì)发布的(de)研(yán)报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同(tóng)时(shí)加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求释(shì)放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营医院和诊所的设备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设(shè)备(bèi)依托性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零(líng)部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受资(zī)金(jīn)的(de)追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医(yī)疗最近几年在资本市(shì)场走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光(guāng)的(de)时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植(zhí)业务位(wèi)列通(tōng)策(cè)医疗五(wǔ)大业(yè)务(wù)板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可或缺的市场。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集(jí)采，通策医(yī)疗的盈利(lì)能(néng)力很(hěn)可能受(shòu)影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失(shī)去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购优势，与(yǔ)公立医院及其(qí)他(tā)民(mín)营口(kǒu)腔机构(gòu)站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的(de)问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要获得(dé)足够量的种(zhǒng)植(zhí)牙，一(yī)要有覆(fù)盖(gài)面足(zú)够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复(fù)直截了当(dāng)。2022年通(tōng)策医疗发布的(de)财(cái)报中提(tí)及(jí)——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人力(lì)成(chéng)本(běn)影(yǐng)响了(le)900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以(yǐ)上(shàng)的专(zhuān)家都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最短的(de)时(shí)间成(chéng)为当地(dì)第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是，通(tōng)策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘提到(dào)，这几年相关医生的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价(jià)换量更容(róng)易形(xíng)成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差异化定价，总(zǒng)量的快速增加(jiā)仍有望形成规(guī)模的较高增(zēng)长。”这是通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调(diào)研时(shí)的观点。一位(wèi)长期关(guān)注消(xiāo)费(fèi)医(yī)疗的行业(yè)人(rén)士分析，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的(de)主要(yào)市(shì)场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一(yī)个(gè)高毛利业(yè)务变成低(dī)毛(máo)利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技(jì)术要求并没(méi)有那(nà)么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么(me)深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关(guān)系也(yě)不大(dà)。“其实在集采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就(jiù)把价(jià)格(gé)压下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其(qí)实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的经营压力(lì)，面(miàn)对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工(gōng)作人(rén)员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神(shén)话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格(gé)后(hòu)，原本(běn)属(shǔ)于改善(shàn)型医(yī)疗需求(qiú)的(de)种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多销的(de)局(jú)面。但这并(bìng)不(bù)是(shì)在所有牙科诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益会受(shòu)到(dào)直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医(yī)生收入(rù)是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担心的(de)是到底能不能以价(jià)换量(liàng)。如果薄利了(le)，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革开放(fàng)之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医(yī)也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科(kē)特(tè)别(bié)依(yī)赖医生(shēng)的个人能力(lì)，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业内人士认(rèn)为(wèi)，假如(rú)耗材降价(jià)，但没有带(dài)来(lái)体量的(de)增长，薄(báo)利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要(yào)的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的(de)关(guān)注意识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说(shuō)。

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