近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销(x耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标iāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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