今年AI波澜壮阔的大(dà)行(xíng)情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板块的(de)带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神(shén)勇(yǒng)，如(rú)诺(nuò)安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的(de)国产化(huà)率(lǜ)却取得了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度(dù)的(de)净值(zhí)涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模(mó)暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡见报(bào)端(duān)，成为(wèi)基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从(cóng)去(qù)年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的(de)基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要(yào)对(duì)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计(jì)算(suàn)和(hé)人工智能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍(ré寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册ng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总(zǒng寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行(xíng)。

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