海通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累(lèi)计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速持续下滑，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈(yíng)利大增。 数字经济归(guī)母净(jìng)利单季同比已经开始(shǐ)回升，AI和(hé)半导体产(chǎn)业盈利有待改善，其(qí)中受(shòu)益于国产替代的半(bàn)导体材料和半导体设备(bèi)维持较高增速，其(qí)中设备盈利加(jiā)速增长(zhǎng)；低(dī)碳(tàn)经济景气度高位回落，新型电网盈利增速(sù)持(chí)续提(tí)升，主要受益于储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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