在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上(shàng)作出一系列(liè)判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去(qù)库(kù)存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据(jù)最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实(shí)际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)正在加速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基(jī)地(dì)年(nián)产40GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一(yī)季报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保(bǎo)持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存(cún)金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货(huò)金(jīn)额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约(yuē)为一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐(fá)，收(shōu)购博世(shì)集团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能(n山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤éng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报(bào)数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一(yī)季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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