本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下(xià)，流(liú)动性问题(tí)有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至(z币值是什么意思，硬币的币值是什么意思hì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万(wàn)家基金的北证50指(zhǐ)数产品也(y币值是什么意思，硬币的币值是什么意思ě)是(shì)以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核(hé)心(xīn)指数(shù)表现，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除(chú)大(dà)成北(běi)交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异(yì)导致其(qí)与(yǔ)沪深市场相比，可比公(gōng)司(sī)估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必(bì)要(yào)完善(shàn)转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市(shì)场交易，通过(guò)沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，也(yě)是长币值是什么意思，硬币的币值是什么意思线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前(qián)估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便(biàn)宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性的(de)中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则(zé)》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密集(jí)发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给增加对整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一(yī)定的(de)扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是(shì)市场长期发(fā)展的(de)基(jī)石(shí)，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业(yè)的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数量还(hái)不(bù)够多，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交(jiāo)所作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公(gōng)司(sī)获增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股(gǔ)中尚(shàng)拥有(yǒu)多个(gè)被低(dī)估标(biāo)的，未(wèi)来随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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