大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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