今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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