金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指(zh23岁属什么生肖ǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现日(23岁属什么生肖rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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