5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的(de)交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过(guò)原(yuán)计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃重汽(qì)在(zài)8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车河北属于南方还是北方 河北属于北方吗曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方(fāng)式(shì)，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车(chē)超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付(fù)的基准(zhǔn)价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有权(quán)单位(wèi)的(de)批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时(shí)间(jiān)内完(wán)成(chéng)，项目(mù)双方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长河北属于南方还是北方 河北属于北方吗安汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的意(yì)图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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