5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手(shǒu)的资产(chǎn)，不过(guò)原计(jì踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批(pī)未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)铃汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的(de)批准(zhǔn)，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失(shī)败(bài)告终。需(xū)要提及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是(shì)其历(lì)史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)后，江铃(líng)汽(qì)车在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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