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　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人(rén)员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用区域间隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段(duàn)视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大(dà)豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季(jì)度公司(sī)主要原材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网络下沉(chén)、细分产品的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产生产基地(dì)，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨(chú)项目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预(yù)制菜(cài)在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操作(zuò)未完全(quán)满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值(zhí)业(yè)务划定为非经常性损益，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司(sī)的生(shēng)产(chǎn)经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲(sì)料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压(yā)，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末的(de)8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经营活动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等利好(hǎo)因素影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复(fù)时(shí)刻(kè)。分(fēn)析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预(yù)计(jì)二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单dào)道全业绩(jì)出现大反转的(de)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的(de)盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半(bàn)年以来，道道全新建产能(néng)陆续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利(lì)率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度(dù)取得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放期。今年(nián)以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一(yī)主要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价(jià)格出现下降趋势(shì)，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及成(chéng)本压(yā)力。自2022年(nián)下半年(nián)开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货(huò)到厂的(de)时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步延续回落(luò)趋势(shì)，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单及(jí)华中、西南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并在2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原(yuán)料看(kàn)跌(diē)将成为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的(de)两大驱动因子。对于(yú)今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道全今年业(yè)绩(jì)表达正面预期(qī)，并(bìng)预测其今年(nián)全(quán)年(nián)营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等大(dà)宗(zōng)原(yuán)材料价(jià)格(gé)自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋(qū)势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前(qián)掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治(zhì)经济形势等(děng)因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油(yóu)是生(shēng)活必需消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未(wèi)来品(pǐn)牌(pái)化(huà)、高端化(huà)将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜(cài)油(yóu)原料供应(yīng)出现了从未有过(guò)的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求(qiú)端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体运行(xíng)平稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且供需端(duān)均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突变，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出(chū)现共振，不论是(shì)油还是粕(pò)均显著跌(diē)破(pò)此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一(yī)季度油脂(zhī)的走势也受到宏(hóng)观(guān)面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴(chái)投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临(lín)的(de)菜油(yóu)供给(gěi)压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期，包(bāo)装油需(xū)求乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体(tǐ)增量空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库(kù)存处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度(dù)菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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