公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观(guān)企雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuà雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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