金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本(běn)股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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