北京时间(jiān)5月(yuè)7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大(dà)会在(zài)奥(ào)马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在(zài)5个半小(xiǎo)时的提问环节中，回(huí)答(dá)了投资(zī)人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来(lái)自全球各地的投资者。“吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖来(lái)自(zì)中国(guó)的投资者是最多的，据说达(dá)到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基(jī)金首(shǒu)席基金学(xué)家杨(yáng)德龙(lóng)如此分享自己(jǐ)在(zài)股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多(duō)次(cì)公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公司进行过(guò)投资(zī)部署，不过(guò)投资对(duì)象均为(wèi)中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾(céng)投资中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收(shōu)益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度股东大会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美国而言，投资(zī)中国可以让你用便宜的(de)价格买到一(yī)些(xiē)更好的(de)公(gōng)司(sī)，而这即便(biàn)有一些不确定因素的影(yǐng)响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的(de)投资标准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率不(bù)低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中(zhōng)，消费仍占据三(sān)分之一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出(chū)色；而从近3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大(dà)赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财经首先(xiān)考虑净(jìng)资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且(qiě)出于(yú)对公司(sī)的价(jià)值判断而(ér)不是价(jià)格(gé)判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年(nián)化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代(dài)财(cái)经参考了上市(shì)公司最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了(le)估值(zhí)相对行业(yè)平均值偏(piān)低(dī)的(de)67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖行股，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富(fù)国(guó)银行。但(dàn)巴菲特对金融领域的(de)持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还对(duì)海天味(wèi)业等这类之前商品信(xìn)誉受过不良(liáng)影响的公司(sī)进行了剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出(chū)色，净利润复合年(nián)增长率均在(zài)22％以上，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净利润复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明(míng)星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不(bù)少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前(qián)这些企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还需(xū)要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专做(zuò)厨(chú)卫(wèi)电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌(pái)的(de)苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒(jiǔ)企，上述三(sān)家(jiā)企业的5年净利润复合(hé)年增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈(yíng)率(lǜ)之差(chà)来看(kàn)，差距最大的是主营(yíng)集(jí)成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数(shù)字营销(xiāo)的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏仁露的承德露(l吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ù)露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距(jù)最小的(de)是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也(yě)曾筛选(xuǎn)出相对符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股(gǔ)票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家(jiā)公司(sī)自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以(yǐ)及沪深指数(shù)的-0.35％。

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