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一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的(de)持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研报中表(一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹(dàn)性(xìng)优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心显著回补(bǔ)，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素(sù)均(jūn)有望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭借精(jīng)准的(de)产品定位，创新性(xìng)的(de)产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制(zhì)造(zào)设计(jì)及下游的终端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的(de)高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额(é)，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格(gé)局(jú)的角度(dù)来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国(guó)金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的(de)市占率分(fēn)别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。