金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的(de)三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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