金融界5月18日(rì)消息 国(guó)内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低硫燃(rán)料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业(yè)硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油(yóu)在(zài)金(jīn)融压力(lì)和地缘支撑作(zuò)用下呈现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月(yuè)油(yóu)价(jià)在(zài)70美元处仍有强力(lì)支撑(chēng)，六月(yuè)有上行(xíng)动力(lì)。年初以来原油(yóu)价格在金(jīn)融(róng)压(yā)力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期(qī)来(lái)看，在月初金融事件冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中的偏(piān)弱阶段。但在下方(fāng)70美元处(chù)，仍(réng)有(yǒu)强力(lì)支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期(qī)来看，六月(yuè)进入地缘和金(jīn)融事件交易阶段。如果欧(ōu)佩克减产或美联储(chǔ)停(tíng)止加息(xī)，均有可能给油价提供阶(jiē)段(duàn)上行动力。长期来看(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释kàn)，支撑和压力共存局面或(huò)将维(wéi)持。今年可能整体处于周(zhōu)期末(mò)端的底部(bù)震荡期，全年(nián)暂(zàn)时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货(huò)，目前来看现货降价的趋势(shì)并未企稳的(de)迹象。从(cóng)平衡表推演，后续(xù)纯(chún)碱库存预期开启(qǐ)去库，但是本(běn)周(zhōu)的库存呈现双累，可(kě)见(jiàn)当下持货意(yì)愿已经在低谷，现(xiàn)货价格预计(jì)持续(xù)松动。除(chú)此之(zhī)外，丰(fēng)成17日(rì)开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检(jiǎn)修周期(qī)都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港了(le)5万吨纯(chún)碱(jiǎn)，也(yě)是(shì)预期外，导致后续存在进一(yī)步累库(kù)的(de)空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后(hòu)续(xù)需(xū)要检(jiǎn)修的集中兑(duì)现(xiàn)才能扭转供需，而(ér)去库对(duì)价格(gé)的传(chuán)导也不是一蹴(cù)而就。从更(gèng)大的角度来(lái)看，纯碱投(tóu)产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度(dù)就是要走向成本(běn)以下(xià)，何(hé)时投产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下滑(huá)，纯(chún)碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓至成本以下。

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