华尔街(jiē)真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价(jià)为147亿(yì)美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在新(xīn)资(zī)金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后一批'持有(yǒu)资金(jīn)的风险(xiǎn)的(de)情况下才是可持续的”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊(yī)坎(kǎn)企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易(yì)价(jià)格(gé)均低(dī)于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止美(měi)国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不(bù)是现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企(qǐ)业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的(de)利益(yì)为(wèi)代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门(mén)持有的少数股权，目(mù)前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会(huì)计公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对(duì)30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间(jiān)，他加入(rù)了以(yǐ)色(sè)列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的(de)做(zuò)空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对(duì)推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为做空推(tuī)特，推特股价(jià)随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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