公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整(zhěng踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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