全球头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心(xī寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶n)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.1寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶8万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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