金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳(láo)动力(lì)萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(cé张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗ng)持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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