看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jià大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别o)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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