金(jīn)融(róng)界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人民(mín)银行(xíng)制(zhì)定了《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办(bàn)法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部门(mén)负(fù)责(zé)人(rén)表示，未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为境外投资(zī)者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，两地监管当局将结(jié)合(hé)各(gè)方面情(qíng)况，在风险可控、对等(děng)互利(lì)的原(yuán)则下，适时研晋m是山西哪里的车究扩展至(zhì)“南(nán)向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负(fù)责人就(jiù)《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》答(dá)记(jì)者问

　　一、符合中国(guó)人民银行(xíng)要求(qiú)的(de)境(jìng)外投资者(zhě)包括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行关于境外央行、国际(jì)金融组织、主权财富(fù)基金运(yùn)用人民币投资(zī)银行间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于进(jìn)一步做(zuò)好境外机构投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)有关(guān)事宜的(de)公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件要求、完成银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的(de)协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资者(zhě)开展“北(běi)向互换通”交易(yì)前可(kě)以(yǐ)与交易对手方(fāng)签署(shǔ)经中国(guó)人(rén)民银行认可的衍(yǎn)生品主协(xié)议(yì)或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品(pǐn)协(xié)议。境内投资(zī)者(zhě)应当将是否签署协议、签署协议(yì)类型(xíng)等(děng)事项向中国外(wài)汇交易(yì)中心备案(àn)。目(mù)前，中国银行间市(shì)场交易商协会正在(zài)研(yán)究(jiū)制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议(yì)，待其正式发布后也(yě)可(kě)供境(jìng)内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外(wài)投资者的投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开(kāi)展(zhǎn)符合集中(zhōng)清(qīng)算要(yào)求的人民(mín)币利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入(rù)其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境内电子(zi)交(jiāo)易平台为(wèi)中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开(kāi)展(zhǎn)人民币(bì)利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)，“北向互换通”参照(zhào)“债(zhài)券(quàn)通”相关安(ān)排，由境内(nèi)投资者（即“互换(huàn)通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单可在中国(guó)外汇交易中心网站上查(chá)询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在(zài)境内电子交易平台达成(chéng)，交易一经(jīng)达成(chéng)即(jí)视为(wèi)交易(yì)已确认。境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通过中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平(píng)台(tái)与境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易平台发送交易指令，与“互换通(tōng)”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机构和香港证监会认(rèn)可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境(jìng)内清算机构为银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外(wài)结算(suàn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集(jí)中清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要申请获得场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司清算(suàn)会员资格(gé)或作为清算客户(hù)委托场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算(suàn)会员(yuán)代理(lǐ)清算，并与场外结算公(gōng)司综合清算(suàn)会员签订客(kè)户清算协议。交易达成后，境内外清算(suàn)机(jī)构(gòu)对交易进行风控检查(chá)，对于(yú)符合(hé)集中清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入集中清(qīng)算(suàn)。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其(qí)综合清算(suàn)会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下(xià)，境内(nèi)外清算机(jī)构(gòu)如何进(jìn)行衍生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替代是指清算(suàn)机构作(zuò)为(wèi)中央对手方针对已成交的交易充(chōng)当买方的(de)卖方和卖方的买方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安(ān)排，并(bìng)据此与买(mǎi)方和(hé)卖方建立(lì)两个(gè)新合约，以清偿买卖(mài)双方之间的初(chū)始债(zhài)务。“北向互(hù)换(huàn)通”业(yè)务中，境外与境内参与者(zhě)达成(chéng)的交易(yì)在经过上海清算所与场外(wài)结算公司的集(jí)中清算审核后(hòu)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于当日(rì)将交易进行合约替代，进入集中清算(suàn)，生成为三个独(dú)立的新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清(qīng)算所、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与境内参与(yǔ)者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之(zhī)间(jiān)将不再存在合同关系。对于(yú)未纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业(yè)务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间的跨(kuà)境资金结(jié)算主要(yào)通过人民币(bì)跨境支付(fù)系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在(zài)境内银行开立人民(mín)币基(jī)本存款账户和人民(mín)币“互换通”结(jié)算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急(jí)结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互(hù)换通”交易(晋m是山西哪里的车yì)结算需要在应急情况下所融入资金的本息和(hé)费用以(yǐ)及符合中国人民银(yín)行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务(wù)风控方案的(de)一部分，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司将针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池(chí)缴纳担保品，该(gāi)资(zī)源池独(dú)立于每一中(zhōng)央对手方从(cóng)各自清算参(cān)与者收取和追(zhuī)缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失分(fēn)摊(tān)。上海清算所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结(jié)算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存(cún)放(fàng)在以(yǐ)上海清算所名义于境(jìng)内开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用人(rén)民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁(huō)免跨境债权债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要(yào)求(qiú)。场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)与上(shàng)海清算所每日基(jī)于双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口计算“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构(gòu)应当及时履(lǚ)行报送义(yì)务。上(shàng)海(hǎi)清算所和境内资(zī)源(yuán)池存管(guǎn)银行应当(dāng)向人民(mín)币跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境(jìng)人民币(bì)收支(zhī)信(xìn)息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边结算补偿金的，相关境内结算银(yín)行应(yīng)当进行跨境人(rén)民币收支信息报送。上(shàng)海清算(suàn)所、境内投资者等相关主体(tǐ)应(yīng)当按照规定履行(xíng)国际收支统计申报(bào)义务，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海(hǎi)清算所(suǒ)集中进行(xíng)国际收支(zhī)统计申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所清算的交易或资(zī)金收付(fù)，由境内(nèi)投资者(zhě)等相关主体(tǐ)进行国际(jì)收支统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如何(hé)理(lǐ)解(jiě)“北向互换通(tōng)”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分考虑境外投资者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市场的(de)情况，初期全市场每日交(jiāo)易(yì)净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即(jí)上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币购(gòu)售业务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)调整人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)的(de)通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民(mín)银行 国家外汇管(guǎn)理局(jú)公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构进入银行间外汇(huì)市场开(kāi)展人民币(bì)购售(shòu)业务宏观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)完善人民币购售业务管理(lǐ)有关问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外(wài)参加行和境(jìng)外清算行进入银(yín)行间外汇(huì)市(shì)场有关事项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结(jié)算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有境外清算行(xíng)和境(jìng)外参(cān)加行的业务(wù)模式、产品种类和(hé)信(xìn)息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售业务管理(lǐ)规定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场平盘头寸时，应当确(què)保(bǎo)与(yǔ)其相关(guān)的境(jìng)外投(tóu)资者在本机(jī)构的资(zī)金兑换是基(jī)于(yú)“北(běi)向互(hù)换通”的(de)真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如(rú)何理(lǐ)解“使(shǐ)用(yòng)外(wài)汇参与交易的，其交易到期或(huò)不(bù)再继续参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有(yǒu)外汇的境外(wài)投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外(wài)投资者可(kě)在香港结(jié)算行办理外汇(huì)资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算(suàn)行由此(cǐ)所(suǒ)产生(shēng)的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外投资者(zhě)可选择(zé)一家香港结算行办(bàn)理业(yè)务。香港结(jié)算行为境外投资者办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资金用于(yú)“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可继续投(tóu)资，如(rú)用(yòng)于非“北向(xiàng)互换通”投(tóu)资(zī)用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资者(zhě)和相(xiāng)关金融市场基(jī)础设(shè)施应当向中国人(rén)民银行认可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数据。中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心是中国人(rén)民银行认可的“北向互换通”数据(jù)的交易(yì)报告库(kù)，在中国外汇交易中心达成的(de)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)，境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者无(wú)需另(lìng)行(xíng)报告。此外(wài)，中国人民银行和(hé)相关(guān)监管部门可以根(gēn)据(jù)需要向基础设施调取与境外投资(zī)者投(tóu)资(zī)活动(dòng)相(xiāng)关的(de)数据。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套(tào)业务细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发布(bù)，境内(nèi)电子交易平台、境内外(wài)清算机构将(jiāng)制订配(pèi)套的业务规则(zé)等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调(diào)整交易和清算额度，优(yōu)化(huà)交(jiāo)易清(qīng)算(suàn)安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 晋m是山西哪里的车