财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据上海钢联(lián)发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易日(rì)后价格连续(xù)两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现(xiàn)强势，融捷(jié)股(gǔ)份一度(dù)涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有望(wàng)带动(dòng)购车需求预期(qī)的提(tí)振(zhèn)。乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树(shù)表(biǎo)示，上(shàng)海车展将让消(xiāo)费(fèi)者感受到汽车消费的(de)火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君安(ān)表示，此前(qián)车企(qǐ)大幅降价(jià)导致消费者对(duì)电动车(chē)的观望心态有望逐渐(jiàn)改善(shàn)，市场开始预期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池的价格(gé)已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为(wèi)主，不太(tài)可能进(jìn)行降价。但未来，止(zhǐ)跌信(xìn)号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存工作或(huò)到5月完(wán)结(jié)，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水平有望(wàng)逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材料采购，进而对(duì)碳(tàn)酸锂价格(gé)起到支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯近(jìn)日调查的(de)情况看，一(yī)些电池龙(lóng)头企业(yè)5月份的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业(yè)由于(yú)前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面(miàn)恢复生产，排产相比一季度会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶段性反弹还是底部(bù)反转，目前(qián)仍难(nán)以判断。“一方面需要观察(chá)下游库(kù)存状况，另一方面还(hái)需要看终端需求(qiú)是否真正回暖(nuǎn)，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示。该人士表示(shì)，电(diàn)池厂商实(shí)际上(shàng)从去年四季度开始便启(qǐ)动(dòng)大规模去库存(cún)举措，这一举措在一季度实际(jì)上已(yǐ)经有所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬(xún)以后(hòu)，相关电池厂商(shāng)提到(dào)，目前库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，此(cǐ)前暂停的(de)产线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针对磷酸铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。作为(wèi)锂电(diàn)产业(yè)的风向标，宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看(kàn)，宁德(dé)时代的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年(nián)第一季(jì)度的水(shuǐ)平。材料价格和库存水平，两(liǎng)项关键的指标也构成锂(lǐ)电产(chǎn)业走向的关(guān)键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健康，将带(dài)动锂电(diàn)产(chǎn)业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)不到半年(nián)时间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日(rì)召开的中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车工(gōng)业协会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力电池行业(yè)仍(réng)然(rán)存在一些问题，包括电池产业链分(fēn)工，价(jià)值(zhí)链分(fēn)配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言(yán)。在他(tā)看(kàn)来，原材(cái)料(liào)适(shì)当涨价是正(zhèng)常现象，行业(yè)要(yào)以之前大幅涨价为教(jiào)训，保(bǎo)证价值链的合(hé)理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人(rén)士和分析师(shī)近期对锂(lǐ)盐(yán)价格(gé)未来走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一(yī)系(xì)列的数据验证锂电(diàn)产业拐点或(huò)已经到(dào)来。分析人士指出(chū)，此前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下游(yóu)车(chē)市(shì)短期需(xū)求下滑(huá)，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅速从而在需求(qiú)表现上提前透支碳酸锂的(de)未来增长(zhǎng)空间。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下(xià)跌，中游电(diàn)池厂商集(jí)体进入清库存阶段。从上游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂价(jià)格率先(xiān)实(shí)现反(fǎn)弹。更(gèng)值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)锂电产业链，包括(kuò)六氟(fú)磷酸(suān)锂、人造石墨、极片(piàn)粉(fěn)等(děng)系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经(jīng)逐步恢(huī)复至健康水平。据高(gāo)工锂电了解，目前中游电池厂商库(kù)存水位回退(tuì)，此前部分电池厂(chǎng)商暂(zàn)停的生(shēng)产线已经重启生产(chǎn)。在(zài)采购方面，电池厂商和下(xià)游车企已陆续重启(qǐ)订(dìng)单(dān)，带动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终(zhōng)端新(xīn)能源汽车市(shì)场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪(xù)主(zhǔ)要(yào)来自车(chē)市的需求腰(yāo)斩。但从整体一(yī)季度新能源汽(qì)车(chē)销量(liàng)数(shù)据(jù)来看，其月(yuè)销量逐步(bù)攀(pān)升并且(qiě)回暖速(sù)度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进一(yī)步带动锂电(diàn)产(chǎn)业中(zhōng)上游的(de)订单需(xū)求(qiú)。加上5月份(fèn)临(lín)近，企业重新开(kāi)启月度采购(gòu)谈判(pàn)，新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ng>行业有(yǒu)望(wàng)迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的空间(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士表(biǎo)示，因(yīn)为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给情况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商一体化带(dài)来的(de)碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的(de)议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇(qí)股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终(zhōng)端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池(chí)厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的(de)布(bù)局，包(bāo)括宁德(dé)时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)的盐(yán)湖(hú)提(tí)锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供给。经历(lì)过复(fù)杂(zá)的(de)产业调整过程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电产业的运(yùn)作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪(làng)式变得更为(wèi)平滑。从原(yuán)材(cái)料到电池，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以(yǐ)及供需(xū)变化也将变得更加平衡且具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方(fāng)则认为，当前上(shàng)游(yóu)库存水平依(yī)旧处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍(shāo)有好转，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并(bìng)不是一个(gè)下(xià)游(yóu)获利、上游承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂(lǐ)和电池材料的价(jià)格下跌过(guò)快(kuài)，但(dàn)这(zhè)并不为业内人士所乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元(yuán)/吨跌至当前(qián)20万元(yuán)不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季度销(xiāo)量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业(yè)不断(duàn)压(yā)低碳(tàn)酸锂(lǐ)出(chū)货价格(gé)，部分锂(lǐ)矿企业已经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停。

　　直接(jiē)生产、售(shòu)卖(mài)碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐企业则命运(yùn)新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久分(fēn)化，大(dà)公(gōng)司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多市场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节的(de)大量(liàng)中小企(qǐ)业(yè)，尤其是最近两(liǎng)年追高入局的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮价(jià)格下降(jiàng)长期利好中国(guó)最大的两(liǎng)个锂盐供应商(shāng)天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利(lì)润(rùn)增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿资(zī)源开采(cǎi)成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司(sī)能以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海外矿(kuàng)产(chǎn)的分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价(jià)定期调(diào)整。但(dàn)能获得(dé)上游更低(dī)成本的资(zī)源，让这两家大(dà)企(qǐ)业更能容忍(rěn)低价，并能在上游(yóu)因降价(jià)减(jiǎn)产时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带(dài)来的连锁反(fǎn)应，并不是(shì)一个下(xià)游(yóu)获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预(yù)期下(xià)跌，使(shǐ)宁(níng)德时代今(jīn)年(nián)2月提(tí)出(chū)的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋(lē)，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂价(jià)格绑定一些车(chē)企的三年长单。另(lìng)一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月计划(huà)投产的宜(yí)春(chūn)锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久