今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的(de)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)半夜被C醒是一种什么样的感受，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，半夜被C醒是一种什么样的感受以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照半夜被C醒是一种什么样的感受。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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