近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的(de)判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站strong>

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。