总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带(dài)来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市(shì)场的关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)苏州是几线城市呢上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出(chū)了不同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF苏州是几线城市呢龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提(tí)高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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