为了让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次rong>多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金(jīn)开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过(guò)股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美(měi)星”客(kè)观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广(guǎ敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次ng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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