财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却(què)步的(de)无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗(liáo)服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会(huì)种植(zhí)专委会常委满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻(qīng)医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达(dá)287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价格相关规(guī)定出台，三级(jí)公(gōng)立(lì)医院(yuàn)常规(guī)种植牙医疗服(fú)务(wù)价(jià)格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集(jí)采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示“降价不降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的(de)山东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格(gé)落地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量(liàng)比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师(shī)解建(jiàn)立(lì)说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的种植牙数(shù)量，有望从(cóng)目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实(shí)现。而对于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替代”。但对于临床(chuáng)应用时(shí)间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整个(gè)种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和(hé)支付能力提(tí)高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)。根(gēn)据牙博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企(qǐ)业：种植(zhí)类如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的(de)美(měi)亚光电(diàn)等；数(shù)字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机(jī)构如(rú)通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发(fā)布(bù)的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快(kuài)速(sù)提(tí)升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚(yà)光电(diàn)、朗视(shì)仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依(yī)托性价比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被投资者视(shì)为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这(zhè)一(yī)家。也(yě)正(zhèng)是(shì)因为如(rú)此，自通策医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一直(zhí)备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本(běn)市场走势一(yī)路下行，前(qián)年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增(zēng)速第(dì)一(yī)位。对(duì)通(tōng)策(cè)医(yī)疗来说(shuō)，种(zhǒng)植(zhí)牙业(yè)务(wù)是不可或(huò)缺(quē)的(de)市场。业(yè)内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与公立(lì)医院及(jí)其他民(mín)营口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这(zhè)也(yě)将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把(bǎ)这(zhè)些(xiē)增量(liàng)转化为自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一(yī)要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口腔机(jī)构(gòu)，二得有足够多的(de)医(yī)护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要(yào)中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力(lì)成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专家都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快(kuài)速发(fā)展，目标是让(ràng)蒲公英医(yī)院在最短的时(shí)间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司视(shì)为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利(lì)率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易形成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有望形成规(guī)模的较高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位长期关(guān)注消费(fèi)医疗的行(xíng)业(yè)人士分析，通策医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对(duì)医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深(shēn)的(de)护城河，所以市(shì)场竞争会比较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国(guó)的民营口腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场而(ér)言，集采消(xiāo)息(xī)和盈利(lì)曲线下(xià)降关系也不大。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为价格战的原(yuán)因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来(lái)了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目前，很(hěn)多民(mín)营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营(yíng)压力(lì)，面(miàn)对(duì)高昂的(de)诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其(qí)实利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投资机构工作(zuò)人(rén)员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊所(suǒ)或junk food 可数吗，junk food是单数还是复数大(dà)批(pī)退出

　　有业内人(rén)士给(gěi)予了一个乐观的预测，当(dāng)集采降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都(dōu)会发(fā)生的(de)局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支(zhī)架集(jí)采的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最(zuì)担心的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室(shì)中，最适(shì)合独立执业的(de)。即便在改革(gé)开放(fàng)之前，全国(guó)各地的个体牙医(yī)也不在(zài)少数(shù)。国(guó)家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的一(yī)大(dà)特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空(kōng)间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不(bù)足(zú)以支撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊所不得(dé)不关停(tíng)退(tuì)市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提高(gāo)公众对(duì)口(kǒu)腔卫生的(de)关注意识(shí)。“世界卫(wèi)生组织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说。

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