今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经(jīng)理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因(yīn)抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的关注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度(dù)在(zài)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是(shì)芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合(hé)下(xià)，继续(xù)研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却(què)取得(dé)了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季(jì)报(bào)披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国(guó)大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教(jiào)育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季(jì)报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们(men)的预(yù)期，导致对部(bù)分行业(yè)的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案