编者按

　　本(běn)周，202联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量3年一季报公募基金(jīn)披露落幕，基金经理的(de)调仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏(sū)线(xiàn)逐渐发散到(dào)中特估、人(rén)工(gōng)智能、机械制造(zào)等多个领域，尤其是(shì)AI的里程碑(bēi)式(shì)突破带火了(le)科技(jì)一众赛道，这让一季度公募仓位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的公募基(jī)金中(zhōng)，科技成长阵营中的(de)旗手(shǒu)之一冯明远(yuǎn)，目(mù)前在管的产品从10只缩减到6只，虽(suī)然开年迄(qì)今业绩(jì)较为(wèi)一般，但是在管规模仍维(wéi)持在230亿元的水(shuǐ)平线上。从第一(yī)季度的调(diào)仓(cāng)来看，在他(tā)的(de)成(chéng)名作信澳新能源产业最新(xīn)季报(bào)中(zhōng)，保留了上一季度(dù)的七只重(zhòng)仓(cāng)，同时用(yòng)中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆(lóng)科技(jì)，可以(yǐ)看出其坚守新(xīn)能源的大框架，在(zài)细分赛道中不断寻(xún)找性价比更优的(de)领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱少醒，一(yī)季报中他(tā)仅仅调换了两处(chù)标(biāo)的，用金域医学(xué)和蓝晓科技(jì)替换了(le)药明康德(dé)和瑞丰(fēng)新材(cái)，特别是(shì)合成树(shù)脂(zhī)板(bǎn)块的蓝晓(xiǎo)科技成为年内大黑马(mǎ)，股价(jià)迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持了对(duì)喝(hē)酒吃药大类(lèi)赛道中龙头的持续青睐，茅台持股量(liàng)与上季(jì)持(chí)平稳(wěn)居首位。而(ér)他也一(yī)如既往地表示，会在(zài)优质的股票里(lǐ)寻(xún)找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石(shí)头(tóu)。众所周知，三大白酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒神(shén)”之一的刘彦春在其(qí)成名作景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长中(zhōng)，前三(sān)大重仓(cāng)就(jiù)依次(cì)是茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液，足(zú)见其白(bái)酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消费和新能源(yuán)在公(gōng)募基金组合配置中的压舱石地(dì)位依然(rán)稳(wěn)固(gù)，同时中特(tè)估、芯片、软件(jiàn)、机械制(zhì)造成进攻(gōng)热(rè)点，公(gōng)募在经(jīng)历去年(nián)的整体业绩低(dī)谷(gǔ)后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。交易占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)也总会消退。”李晓(xiǎo)星反(fǎn)思。

　　张坤(kūn)加仓茅台(tái)

　　李晓星增配(pèi)次(cì)高(gāo)端(duān)白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”张(zhāng)坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了(le)其最新公布的两只(zhǐ)A股基金(jīn)一季报，在管理(lǐ)时间更长的易方达(dá)蓝(lán)筹精选混合中，3月31日(rì)时前五大(dà)重(zhòng)仓(cāng)的占(zhàn)比均(jūn)超过(guò)了(le)9.5％接(jiē)近顶(dǐng)配，这其中除去腾(téng)讯(xùn)外全部为(wèi)白酒，不过除去加仓茅台外，张坤(kūn)减持了(le)五粮(liáng)液、泸州(zhōu)老窖、洋河股份(fèn)。相(xiāng)似的(de)一幕也(yě)出现在(zài)他管(guǎn)理的易方达优质企业三(sān)年上(shàng)。

　　该基金的(de)一季(jì)报显(xiǎn)示，仅(jǐn)是前五大的(de)重仓次(cì)序有所(suǒ)不同，而实际(jì)上腾讯和茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位(wèi)。同时(shí)， 除(chú)去加(jiā)仓茅台外(wài)，张坤也是小幅(fú)减(jiǎn)持了另外(wài)三大白(bái)酒标的(de)。再看(kàn)另(lìng)外(wài)的半(bàn)壁重(zhòng)仓股，港交(jiāo)所、美团、伊(yī)利、招行均是持续(xù)上榜的(de)老面孔(kǒng)，惟(wéi)一的变化是(shì)他用中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)替换了上一(yī)季的药明生物。

　　张坤在季报中也对调(diào)仓思路有(yǒu)所阐(chǎn)述：“基金(jīn)在一季(jì)度(dù)股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，我们仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有偶，银(yín)华基金的明星基(jī)金经理李晓星，在和(hé)张萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最新季报十大重(zhòng)仓中，持有7只(zhǐ)白酒股。对比(bǐ)上一(yī)季度(dù)仅有三大(dà)白(bái)酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这(zhè)一季其(qí)新进(jìn)重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍(shě)得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能(néng)是想利(lì)用次高端和地产酒来增加组合的进攻弹(dàn)性。同时，其(qí)重仓的另三只非白酒标的(de)为爱美(měi)客、安井(jǐng)食品、海大(dà)集团，而这(zhè)三者(zhě)在上一季度就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强(qiáng)调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向(xiàng)上，最看好餐(cān)饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒、速冻、烘培(péi)、调味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的；其(qí)次，看好线下场景恢复后，需(xū)求相对刚性的医美以及消费医疗(liáo)板(bǎn)块。”

　　对比来(lái)看，公募老(lǎo)将朱少醒(xǐng)这(zhè)一季(jì)将“喝(hē)酒吃药”的(de)主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最爱，不过他对于另一(yī)重(zhòng)仓五(wǔ)粮(liáng)液有所减持；医药方面，他(tā)对重仓表现得是(shì)有(yǒu)所取舍(shě)：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至(zhì)十大重仓股的第五位；其次，他选择(zé)小(xiǎo)幅减持了创(chuàng)新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓(cāng)的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知，金域医学去年作为核酸检测机(jī)构，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公(gōng)司主营(yíng)回(huí)归本(běn)源后依然亮点(diǎn)众多，作为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日率(lǜ)先推出国内首个国家(jiā)药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项(xiàng)目(mù)，再次(cì)领跑(pǎo)同业(yè)。

　　冯明远专注赛(sài)道(dào)细分机会

　　陆彬(bīn)混搭(dā)新能源TMT

　　刘格(gé)菘(sōng)仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去(qù)上(shàng)周率先交卷主打(dǎ)产业链上游的施成外，本(běn)周一众新能源高(gāo)手中的顶流冯明(míng)远所管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘(pán)，目前(qián)他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的6只产(chǎn)品维持年内小(xiǎo)幅(fú)正(zhèng)收益(yì)。当(dāng)前冯明远在管基金(jīn)中，任职管理最(zuì)长的就是代表(biǎo)作新能(néng)源(yuán)产业股(gǔ)票。从被调出的三只产(chǎn)品看(kàn)，其中斯莱克的(de)主营与新能源(yuán)产业链关系不(bù)大。

　　而在新进重仓的三(sān)只标的中，占比相对最高的(de)就是非传统新能源产业赛道(dào)龙(lóng)头中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研(yán)发的公司，主要产品是三元前驱体和四氧化三钴(gǔ)，从(cóng)近期发(fā)布(bù)的年(nián)度业绩快(kuài)报来看(kàn)，公司(sī)的主(zhǔ)营与净利润(rùn)均实现50％以上的逆势(shì)增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报的全面梳理，在(zài)信澳(ào)研究(jiū)优选中还(hái)出现了一只新的重仓股银邦(bāng)股份，这也是(shì)一(yī)家高科技公司，主营业务(wù)中有分布式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金(jīn)的投(tóu)资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技(jì)、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。对(duì)于(yú)二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公司加入(rù)AI或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和(hé)制造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成名多时的(de)冯明远，2020年股基状元陆彬则是在新能源大潮中(zhōng)快速走红的类型。天天(tiān)基金网显示(shì)，早在去年底时他就(jiù)已(yǐ)经(jīng)是“双二百”的基金经(jīng)理了(le)，而他在管的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特别是(shì)动态策略混合年内涨幅超过10％一枝(zhī)独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低碳(tàn)先锋(fēng)股票为例，最新的基(jī)金一(yī)季报显示(shì)，其重(zhòng)仓(cāng)的(de)新能源产业链中股票(piào)依然为上季的7只，它(tā)们(men)分(fēn)别是(shì)宁德时代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业(yè)、比亚(yà)迪、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友(yǒu)钴业，虽然上述标(biāo)的年初至(zhì)今表现一(yī)般。但他此前曾(céng)公开表示(shì)，看到了新能(néng)源类似2019年的投资机会(huì)。

　　而在(zài)季报中，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维(wéi)度看(kàn)，新(xīn)能源产业还具备较长(zhǎng)的生命周期(qī)，不少细分板块还能维持较长(zhǎng)时间的高速(sù)增长，而经过市场(chǎng)的调整(zhěng)，我们看到行业中的(de)优质公(gōng)司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或(huò)许，新能源(yuán)行业的(de)终(zhōng)局如大部分(fēn)制造业(yè)一样是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润极度压缩的(de)市场，但在发展过(guò)程中不(bù)少公司一(yī)定(dìng)有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年状元(yuán)刘格菘(sōng)今年(nián)业绩开局不顺，最(zuì)新数据显(xiǎn)示目(mù)前在管产品年(nián)内回撤全部超(chāo)过了10％，以他的代表(biǎo)作之一(yī)的广发小盘(pán)成长来看，基金(jīn)一(yī)季(jì)报表明他的重仓行(xíng)业配(pèi)置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基金相关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周刊》发现他所持(chí)有的是完全一致(zhì)的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半导(dǎo)体公司(sī)圣邦股份(fèn)，但是整体(tǐ)新能源(yuán)的地(dì)位似乎进一(yī)步稳固，比如晶澳科(kē)技(jì)从第三升(shēng)至第二位，隆基绿能从第六升至第四(sì)位。同时极为罕见的情况(kuàng)是，如果按照(zhào)保留(liú)小数两位来统计，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的股持仓量(liàng)与(yǔ)上一季度(dù)保持(chí)一(yī)致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金(jīn)季报(bào)中表(biǎo)示：“报(bào)告期(qī)内，基(jī)金的持仓(cāng)结构并没有进(jìn)行大幅度的调整，依然(rán)围绕(rào)已经建立全球比(bǐ)较优势的高端(duān)制造产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投资(zī)中相信基本面(miàn)优秀和增量价值(zhí)积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位(wèi)，产业链的(de)变化在市(shì)场定(dìng)价(jià)中未被(bèi)充(chōng)分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海(hǎi)油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣外，中泰资管(guǎn)的姜诚是(shì)近几(jǐ)年(nián)出镜相对较多的基金(jīn)经(jīng)理，而他(tā)的业绩特(tè)别从(cóng)去(qù)年迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他所管理的(de)8只基金中，除去刚满两个月的(de)中泰(tài)元和价值(zhí)精选不(bù)纳入统(tǒng)计外，其余7只(zhǐ)基金均(jūn)实现了正收益，特别是兴诚价值(zhí)一年持(chí)有(yǒu)的收(shōu)益(yì)率接近了14％，同(tóng)时还(hái)有两只(zhǐ)基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚(chéng)价(jià)值一年为例(lì)，对(duì)比基金四季(jì)报和今(jīn)年一季度可以看出，姜(jiāng)诚(chéng)实际上只是微调了一个(gè)席位(wèi)，而新调进来的中国(guó)铁建恰好就是中(zhōng)字头(tóu)中的(de)典型(xíng)代表公司，该(gāi)股从年初至今(jīn)上涨超过了(le)40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中字(zì)头(tóu)公司达到了四(sì)家。而从相关(guān)标(biāo)的的年内涨联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量跌幅来看，表现最好的是游戏股(gǔ)吉比特，最新该股年内上(shàng)涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守(shǒu)的(de)价值投资，同时也谈到(dào)了今年大(dà)热的(de)AI：“在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产是我们的投资目标。好资产的标准是活(huó)得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率高(gāo)，以(yǐ)及(jí)在好的(de)公司(sī)治理加持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受(shòu)过《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可(kě)，其投资风(fēng)格(gé)同为公募(mù)中少数(shù)的(de)深度价值。天(tiān)天(tiān)基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年初以(yǐ)来，他(tā)所管理的(de)基(jī)金(jīn)全线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品年内净值(zhí)增长率全部超过了10％。以他(tā)任职回(huí)报最高的景顺长城能源基建为例(lì)，能够清晰(xī)地(dì)看(kàn)到(dào)其偏爱高(gāo)估(gū)息(xī)和低估值类股(gǔ)票(piào)的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无(wú)可(kě)当季(jì)加仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万股，从而使该股从上(shàng)一季的第三重仓升至第(dì)二重仓，不过中(zhōng)国(guó)电信却(què)退(tuì)出(chū)了(le)前一季的(de)前十。同时他(tā)加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能水电(diàn)，新(xīn)近重(zhòng)仓了铜陵有色和神火股份(fèn)，表(biǎo)明了其对这一类(lèi)资源(yuán)股格外垂青。此(cǐ)外，他(tā)对于小众的(de)中(zhōng)南(nán)传(chuán)媒和凤(fèng)凰传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金(jīn)季报中，他表示基(jī)金仓位(wèi)基本稳(wěn)定，主(zhǔ)要增加(jiā)了有色(sè)行(xíng)业配置。“当下是AI发展初(chū)期，中国企业处于落后位置，无(wú)论是AI核心模型(xíng)的研(yán)发(fā)、新型商业模式的迭代以及(jí)底层芯片制造，我们都希望(wàng)国(guó)内企业能在不远(yuǎn)的(de)将来迎头(tóu)赶上。近期而言尽管我(wǒ)们认(rèn)为AI非常(cháng)重要，但当前A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)基本上是(shì)基于美股(gǔ)映射在炒作相关题材(cái)，对于这(zhè)样(yàng)的行情，需要对其可持续性保持审慎(shèn)态度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景顺长城(chéng)的基金经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目前其(qí)担任(rèn)基金经理也(yě)接近了13年。当前，其在管(guǎn)的产品为4只，它们(men)分别是核心(xīn)竞争力、核心招景混合、核(hé)心中景一年、核心优选一(yī)年，从今年(nián)的表现来看，虽然所管产品涨(zhǎng)幅不大，但也整齐划一地(dì)实现了正收益。

　　以任职(zhí)回报(bào)翻四倍的核心竞争(zhēng)力为例，第一季度他在前(qián)十中调仓了四个席位，其(qí)中新进的公司半数(shù)为中(zhōng)字头，它们就是(shì)中(zhōng)国海油(yóu)和中国移动，与它们携手进入的还(hái)有安徽合力和紫金矿业。而这(zhè)样的调整(zhěng)立竿见影，除去两只中字头外(wài)，后两者(zhě)年内的涨(zhǎng)幅也(yě)是超(chāo)过了(le)30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第(dì)一重(zhòng)仓(cāng)的(de)电动车(chē)龙(lóng)头爱玛科技，年内迄今的涨幅(fú)也是(shì)接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在季报中的(de)总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持(chí)自下而上，看(kàn)重(zhòng)公司基本面，注重公司的(de)核心(xīn)竞争(zhēng)力、高品质、长期发(fā)展，以(yǐ)合理或偏低(dī)的估值(zhí)水平买入持有。在经济复(fù)苏和(hé)企业盈利修复的(de)预期下，我们较为(wèi)看好(hǎo)今年的权(quán)益市场(chǎng)，特别是前期调整(zhěng)较为充分，估值(zhí)较(jiào)为低(dī)估(gū)的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局(jú)中(zhōng)微公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山(shān)今(jīn)年业绩(jì)优异，特别(bié)是(shì)其去(qù)年3月(yuè)接手(shǒu)的银河(hé)智联主题净值快速拉升，截(jié)至本(běn)周(zhōu)四的年内(nèi)涨幅(fú)已(yǐ)经超(chāo)过(guò)45％，这(zhè)一水平(píng)甚至超过(guò)了他的成名(míng)作银河创新成(chéng)长。从郑巍在(zài)管基金的当季重仓行业风格(gé)来(lái)看，除去银河和美生活还(hái)有较强的新能源属性外，其(qí)余产品(pǐn)几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例分(fēn)析，最新的十大重(zhòng)仓股除去(qù)用友网络和海康威(wēi)视(shì)外，年内(nèi)最新(xīn)的涨幅全部(bù)超过(guò)了30％，特别(bié)是海光(guāng)信息(xī)、中(zhōng)科曙光(guāng)、卓易(yì)信息、大华股份均已实现了涨幅翻番，而这四(sì)只标(biāo)的均是第一季度新(xīn)近重仓(cāng)的公司。同时(shí)，郑巍山所保(bǎo)留的上一季重仓股仅有金山办公和国网(wǎng)通(tōng)信。对(duì)比(bǐ)来看被调出的(de)标的，中(zhōng)国长城、中(zhōng)望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软件等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金(jīn)严(yán)格执行基金(jīn)合同(tóng)的(de)配置范围，切合主题，主(zhǔ)要(yào)围绕(rào)智慧智(zhì)联、信息(xī)技术等(děng)的概念范畴展开(kāi)。一季(jì)度智联主题继续(xù)增加了软件服务、信息技术的配置比例。围(wéi)绕数字经济和新的信息技术应(yīng)用(yòng)展开(kāi)投资。二季度，将会(huì)继(jì)续围(wéi)绕(rào)信息技术、数字经济的(de)范畴展开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇非议人物同期(qī)成名的还(hái)有华安(ān)胡宜斌，作为当年公司力捧的三位基金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是少年(nián)得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据显(xiǎn)示，年内他所管理的(de)7只基金(jīn)全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还(hái)是他的成名作华安媒(méi)体(tǐ)互联网混合(hé)。

　　具(jù)体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所(suǒ)保留的上(shàng)一(yī)个季度重仓股(gǔ)只(zhǐ)有(yǒu)王府井和华大九(jiǔ)天，而将(jiāng)剩(shèng)余的(de)八个席位全(quán)部更换(huàn)。从(cóng)最新(xīn)的标的来看，这(zhè)其中就有近(jìn)期大火的(de)芯片新贵寒武纪。从新进重仓(cāng)标的年内表现来看(kàn)，其(qí)中中文(wén)在(zài)线(xiàn)的年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得(dé)买、浙数文(wén)化、美亚柏科(kē)等标(biāo)的年(nián)内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的(de)锦江酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中国平(píng)安等公司，目前(qián)年(nián)内至今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至(zhì)于(yú)大幅调仓原因(yīn)，他表示(shì)：“当下我国仍处经济(jì)结构转型时(shí)期，我们相信未来(lái)科技创(chuàng)新和消费升级仍(réng)将成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围(wéi)绕产业创新、尖端技(jì)术突破、新材料、新(xīn)能源、新消费等领域仍将诞(dàn)生大量(liàng)投(tóu)资机会(huì)，在策(cè)略上(shàng)，我们(men)已将挖掘、发现和配置(zhì)基(jī)金(jīn)合同主题范围(wéi)内的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)和受益于国民经济持续增长的消(xiāo)费(fèi)及原材料放在(zài)前(qián)所未有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名将黄(huáng)兴亮(liàng)，2023年一季度同样强(qiáng)势回归。天天(tiān)基金网数据(jù)显示(shì)，他目前在管的基金年内除(chú)去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过(guò)了10％。特别是(shì)万(wàn)家(jiā)科技创新迄今(jīn)的(de)年内涨幅超过了(le)25％，具体来分(fēn)析(xī)他的成名作(zuò)万(wàn)家(jiā)行业优选。

　　基金一(yī)季报显示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了一处调整，也就是用中(zhōng)微公司替代了四季(jì)度(dù)末(mò)的兆易创新。但就(jiù)是这只新进标的，目前年内的涨幅(fú)已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅(fú)超过70％的金山办公交相辉映。对于当(dāng)季度的调(diào)仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基(jī)金增持了机器视觉和医疗器械行业(yè)的部(bù)分个股，相应地略(lüè)微降低了半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业的持仓。截至(zhì)季度末，基(jī)金(jīn)持仓仍以(yǐ)计算机软(ruǎn)件和半导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局(jú)消费电子(zi)“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报来看，这些相对(duì)低调的领域也开始越发(fā)受到明星基金经理(lǐ)们的追捧，比如融(róng)通基金的明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理邹曦，这位任职已经逼(bī)近15年半的老将善战周期，目前(qián)在公司仍然(rán)管理6只(zhǐ)基金(jīn)产品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任职回(huí)报超过180％的融(róng)通行业景(jǐng)气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在上一(yī)季度没有(yǒu)单一(yī)标的(de)持仓比例超(chāo)限后，这(zhè)一季度头(tóu)三大重仓股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后(hòu)面重(zhòng)仓中的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去(qù)年下半年以来重仓中(zhōng)就没有了三一重工，但实际(jì)上在(zài)当季的重(zhòng)仓行业中，机械制造是(shì)仅次于房地产的第二行业。

　　对于调(diào)仓的思(sī)路，他在季报中(zhōng)就表示：“本季度增加(jiā)了工程(chéng)机械、家居(jū)、顺周期装(zhuāng)备、医(yī)药等行业的配置。目前组合配(pèi)置偏向周期价(jià)值(zhí)，同时保(bǎo)持(chí)了(le)科(kē)技、消(xiāo)费板块的适(shì)度配(pèi)置。组合结构主要围(wéi)绕国(guó)内经济稳增(zēng)长的主线展开，相关(guān)配置集中在优(yōu)质房(fáng)地产股、地(dì)产产业链，以及顺周期(qī)装备(bèi)等板块。”此(cǐ)外，虽(suī)然未进重仓股(gǔ)前十(shí)，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也(yě)越来越(yuè)浓，例如(rú)兰(lán)石重(zhòng)装年报的十大(dà)流通股股东中，富国(guó)天惠新进上榜排名(míng)第六位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)的明星(xīng)基金经理(lǐ)陈良(liáng)栋，其在(zài)圈内(nèi)以善战(zhàn)高(gāo)端制(zhì)造(zào)板(bǎn)块(kuài)闻名，目前(qián)他在公(gōng)司所管理的产品(pǐn)数达到了(le)6只，尤其是他参与(yǔ)管理的长(zhǎng)城科(kē)创板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈(chén)良(liáng)栋独自管理(lǐ)时间(jiān)最长(zhǎng)的(de)长城新(xīn)兴产(chǎn)业为例，可以看到一季度(dù)与众不(bù)同(tóng)的(de)一点是(shì)，消费电子(zi)赛道股票在其中占据明显(xiǎn)的(de)数量优势。具体说来，虽(suī)然(rán)在基金十大重(zhòng)仓中不见耳熟(shú)能(néng)详的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导航、东山(shān)精密(mì)、电(diàn)连技(jì)术(shù)、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被(bèi)划(huà)入(rù)到(dào)消费电子的(de)大范畴(chóu)中，也就(jiù)是(shì)说其占据了十大重仓中的(de)半边天(tiān)。

　　他(tā)解释了看好(hǎo)的原因：“预期今年下半年或明年(nián)，消费(fèi)电子会(huì)有一(yī)个触底回升的过程。如果叠加在汽车产(chǎn)业链上的布局，我(wǒ)判断可能(néng)对(duì)收入(rù)利润拉动更(gèng)大(dà)。消费电子的复苏可能只是一个周(zhōu)期的(de)因素。”而种种因素显示，目前该板块去(qù)库存可能(néng)也进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹果新品推(tuī)出或是行业复(fù)苏契机。

　　而在高端制(zhì)造(zào)这一领域中，还有不(bù)可忽视的(de)一环就是(shì)军(jūn)工装备(bèi)。同时(shí)作为成长股三大主阵营“新半军”中的重要(yào)一级，军工(gōng)虽然很(hěn)难有(yǒu)持续性(xìng)的表现(xiàn)，但也(yě)隔三差(chà)五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经(jīng)理万方方，是圈内(nèi)少数同时管理两只军工主题的(de)基金经理。

　　以(yǐ)万方方管(guǎn)理时间最(zuì)长的(de)军(jūn)工安全混合为例(lì)，实际(jì)上一(yī)季度(dù)他仅在十大重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也(yě)就是用昊华科(kē)技替(tì)代了上一季的新雷能。从(cóng)整(zhěng)体10只(zhǐ)标的所属(shǔ)细(xì)分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空(kōng)航天赛(sài)道占据优(yōu)势。而这(zhè)一(yī)思路在他管理(lǐ)的高端装备龙(lóng)头乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇为(wèi)明显。进一步对(duì)照两只(zhǐ)军工主题(tí)产品，《红(hóng)周(zhōu)刊》发现(xiàn)重叠(dié)的(de)公司有(yǒu)八家(jiā)，惟二的区别是高端装备龙头中(zhōng)用复旦微电和西部超导(dǎo)替(tì)代了前者中的钢研(yán)高纳和昊(hào)华科技(jì)。

　　他(tā)在季(jì)报中的阐(chǎn)述(shù)思路(lù)清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的产(chǎn)业趋势和高增长的细分赛道，组(zǔ)合构建从2023年全年维度(dù)在高确(què)定性的航空发(fā)动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜(qián)力较高的航天导(dǎo)弹产业链、航空装(zhuāng)备平台型企业以及技术禀(bǐng)赋(fù)和壁(bì)垒高筑的(de)新(xīn)材料领域重(zhòng)点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红周刊》，文中(zhōng)提及个股(gǔ)仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

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